Utili e fatturato di SWISS in turbolenza dopo un anno da record

Il periodo d’oro del 2024 è finito e Swiss International Air Lines (SWISS) ha incontrato una forte turbolenza. In un’inversione di tendenza netta, la compagnia aerea nazionale ha registrato un crollo del 26,6% dell’utile operativo, sceso a 502,2 milioni di CHF. Il rapporto finanziario, pubblicato venerdì, descrive una compagnia alle prese con una nuova e dura realtà. Anche il fatturato è diminuito del 2,6%, attestandosi a 5,5 miliardi di CHF (7 miliardi di dollari).

Non si tratta di una discesa graduale, ma di una brusca correzione. Dopo un anno precedente da record, SWISS si trova ora ad affrontare una combinazione di forti pressioni economiche. Il direttore finanziario Dennis Weber non ha usato mezzi termini e ha attribuito il calo all’«elevata pressione concorrenziale, alla domanda volatile e all’aumento delle tasse». Il temporaneo sollievo dovuto al calo dei prezzi del carburante non è bastato a compensare i crescenti costi operativi, che erodono i margini della compagnia. Il messaggio è chiaro: il boom del periodo post-pandemico è finito e la lotta per la redditività si è intensificata.

La paralisi operativa sta frenando la crescita. SWISS ha ammesso esplicitamente di aver dovuto lasciare a terra alcuni aerei, non per mancanza di passeggeri, ma di risorse. «In particolare, a SWISS mancavano sia motori disponibili sia personale di cabina e di cockpit», ha dichiarato la compagnia, mettendo in luce una vulnerabilità critica nella catena di approvvigionamento e nella gestione del personale. Questo incubo logistico ha fatto sì che gli aerei restassero fermi più a lungo del previsto, impedendo direttamente alla compagnia di ampliare la capacità per rispondere alla potenziale domanda.

A complicare ulteriormente la situazione, il settore cargo, spesso una fonte di ricavi affidabile, ha registrato risultati nettamente inferiori alle attese. Le incertezze geopolitiche hanno colpito SWISS più dei concorrenti, perturbando le rotte commerciali e riducendo i volumi di merci trasportate. La compagnia si trova di fatto a combattere su due fronti: le strozzature interne che tengono a terra la flotta e l’instabilità geopolitica esterna che ostacola le attività logistiche. L’impossibilità di impiegare l’intera flotta rappresenta un’enorme occasione mancata in un mercato fortemente concorrenziale.

Se l’anno è stato difficile, gli ultimi mesi sono stati durissimi. Nel quarto trimestre l’utile operativo si è dimezzato, scendendo ad appena 91 milioni di CHF, un segnale inequivocabile del rafforzamento dei venti contrari. In questo periodo cruciale, il fatturato è calato del 5,2%, a 1,33 miliardi di CHF. Questo crollo di fine anno suggerisce che i problemi strutturali di SWISS si stanno aggravando, anziché risolversi.

La tempistica è cruciale. Un quarto trimestre debole crea premesse precarie per il 2026. La compagnia non si trova semplicemente di fronte a un calo stagionale, ma a un’erosione sistemica della propria capacità di generare utili. La forte flessione dell’ultimo trimestre sottolinea l’urgenza della situazione. La direzione non può più fare affidamento sullo slancio degli anni precedenti: il margine finanziario si assottiglia e, nei prossimi mesi, non ci sarà praticamente spazio per errori.

Nonostante le difficoltà finanziarie, gli aerei continuano a essere pieni. L’anno scorso SWISS ha trasportato oltre 18,1 milioni di passeggeri, lo 0,6% in più rispetto all’anno precedente. La voglia di viaggiare non è venuta meno, anche se la redditività del trasporto passeggeri è crollata. La compagnia ha inoltre intensificato le attività, superando i 143’000 voli complessivi, con un ulteriore aumento dello 0,6%.

In una rara nota positiva, l’affidabilità operativa è migliorata sensibilmente. La puntualità è aumentata di 4,1 punti percentuali, raggiungendo il 69,3%. Il risultato resta sotto l’obiettivo interno del 70%, ma rappresenta un miglioramento concreto per i viaggiatori. Inoltre, la stabilità dell’orario dei voli ha raggiunto l’impressionante quota del 98%. Questi dati dimostrano che, mentre la gestione finanziaria fatica a far quadrare i conti, le attività sul campo stanno diventando più solide e offrono un servizio più affidabile ai milioni di persone che continuano a scegliere SWISS.

L’austerità è il nuovo piano di volo. Per contenere l’aumento dei costi, SWISS ha avviato un programma di riduzione delle spese a livello aziendale per il 2025. La compagnia sta adottando una strategia difensiva, con l’obiettivo di snellire le strutture e ridurre i costi superflui per resistere all’attuale situazione economica. Il CEO Jens Fehlinger ha chiarito la posta in gioco: «Una compagnia aerea che si ridimensiona invece di crescere perde competitività».

L’obiettivo non è soltanto sopravvivere, ma tornare a una crescita redditizia entro il 2026. La direzione è determinata a consolidare la posizione della compagnia, ma il percorso richiederà decisioni difficili. SWISS scommette che stringere la cinghia ora permetterà di gettare le basi per una ripresa. La filiale di Lufthansa è impegnata in una corsa contro il tempo per correggere le proprie inefficienze prima che il divario rispetto alla concorrenza si allarghi ulteriormente. La turbolenza è arrivata e il segnale di allacciare le cinture è acceso.