UBS conteste les mesures proposées pour renforcer la sécurité bancaire

Le géant bancaire suisse est sur une trajectoire de collision avec le Conseil fédéral. Dans une décision qui a provoqué une onde de choc à la Paradeplatz, le gouvernement a dévoilé un projet draconien qui exige qu’UBS renforce ses réserves de 23 milliards de dollars. Il ne s’agit pas d’une simple suggestion, mais d’une réponse législative directe à l’effondrement catastrophique de Credit Suisse en 2023, un désastre qui a mis au jour de graves failles dans la protection financière du pays.

UBS ne compte pas se laisser faire. La banque a immédiatement réagi, dénonçant une proposition excessive qui menace directement sa marge de manœuvre opérationnelle. Le paquet du Conseil fédéral, qui comprend des exigences de fonds propres plus strictes et des pouvoirs élargis pour l’autorité de surveillance Finma, représente la refonte la plus importante du droit bancaire suisse depuis une génération. Au cœur du conflit se trouve un désaccord fondamental sur la définition de la sécurité par rapport à la compétitivité. Alors que le gouvernement veut à tout prix protéger les contribuables suisses d’un nouveau cauchemar lié à une banque « trop grande pour faire faillite », UBS estime que ces mesures excessivement sévères punissent la survivante pour les fautes de la banque disparue.

Le gouvernement concentre toute son attention sur une vulnérabilité majeure : les filiales à l’étranger. L’analyse de l’effondrement de Credit Suisse a révélé que des unités étrangères insuffisamment capitalisées avaient été le principal facteur aggravant de la chute de la banque. Pour éviter que l’histoire ne se répète, le Conseil fédéral exige qu’UBS cloisonne ses activités internationales en leur injectant des montants considérables de capitaux locaux.

La logique est sévère, mais claire : faire en sorte que toute perte future à l’étranger reste limitée aux unités concernées, et éviter ainsi qu’elle ne contamine la société mère suisse. Ce changement marque une rupture nette avec les approches réglementaires précédentes. En obligeant UBS à détenir des milliards de capitaux supplémentaires spécifiquement pour ses entités étrangères, le gouvernement entend mettre en place des pare-feu assez solides pour résister à une crise financière mondiale. Cette stratégie touche toutefois au cœur du modèle bancaire mondial et risque de bloquer des liquidités là où elles ne sont pas nécessaires, tout en privant la société mère de sa flexibilité.

Le prix à payer pour ce bouclier réglementaire est astronomique. UBS avertit que le respect de ces nouvelles exigences pourrait lui coûter jusqu’à 1,3 milliard de dollars par année. Cela pèserait directement sur ses résultats, et la direction estime que cela nuirait fortement à sa compétitivité mondiale face à des concurrents américains et asiatiques qui ne sont pas soumis à de telles contraintes.

UBS a fait savoir qu’elle lutterait de toutes ses forces pour atténuer ces effets pendant la procédure de consultation qui débutera cet automne. Le Conseil fédéral a certes fait une concession en assouplissant certains seuils de fonds propres au niveau de la société mère, mais la banque considère l’ensemble du paquet comme une contrainte punitive. La tension est palpable : la Suisse peut-elle se permettre de handicaper sa seule banque mondiale encore en activité au nom de la sécurité ? Les dirigeants d’UBS font valoir qu’une banque non compétitive est, paradoxalement, une banque risquée. Alors que le débat s’intensifie, le secteur financier se prépare à une intense bataille de lobbying.

Malgré l’urgence du discours, le calendrier de ces réformes est étonnamment lent. Deux rapports d’experts publiés en même temps que la proposition confirment qu’il s’agit d’un marathon, et non d’un sprint. Même si la législation franchit les étapes du débat parlementaire et d’un éventuel référendum national, les nouvelles exigences de fonds propres ne devraient pas entrer en vigueur avant 2028.

Plus surprenant encore, UBS pourrait avoir jusqu’en 2036 pour se conformer pleinement aux règles. Treize ans se seront alors écoulés depuis le sauvetage d’urgence de Credit Suisse. Ce délai prolongé donne à UBS une marge de manœuvre considérable pour négocier, s’adapter et éventuellement atténuer les mesures. Il laisse toutefois aussi le système financier suisse dans une phase de transition pendant plus de dix ans. Alors que la machine politique se met en marche, la population suisse peut se demander : ces mesures constitueront-elles un véritable rempart contre les crises futures, ou ne seront-elles qu’un exercice bureaucratique qui arrivera trop tard pour être utile ?