Le directeur général d’UBS, Sergio Ermotti, confirme son départ prévu en avril 2027

La figure la plus influente de la banque suisse a officiellement lancé le compte à rebours. Sergio Ermotti, l’architecte du sauvetage historique de Credit Suisse, prévoit de quitter son poste de directeur général en avril 2027. Il ne s’agit pas d’une simple démission : le coup de pistolet qui marque le départ d’une course et dont l’écho résonnera dans les couloirs de la finance mondiale au cours des deux prochaines années vient d’être tiré. Ce titan de 65 ans, rappelé à la tête de la banque en 2023 pour empêcher l’effondrement du système financier suisse, a laissé entendre que sa mission, l’intégration complexe et à haut risque d’un concurrent en déroute, approche de son terme.

En faisant coïncider son départ avec l’assemblée générale d’UBS de 2027, Ermotti organise une transition délibérée et très visible. La date exacte doit encore être arrêtée par le conseil d’administration, mais le message est limpide : l’ère de la gestion de crise touche à sa fin et un nouveau chapitre s’apprête à s’ouvrir. Ce calendrier exerce toutefois une pression considérable sur le conseil d’administration, qui doit désigner un successeur alors que la banque s’attelle encore à l’immense tâche d’absorber les vestiges de Credit Suisse.

La lutte pour l’un des postes les plus convoités de la banque mondiale est désormais ouverte. Le président d’UBS, Colm Kelleher, viserait un « coup d’État sans effusion de sang », à savoir une transition sans heurts calquée sur celle de Morgan Stanley. Mais les enjeux sont trop élevés pour se permettre la passivité. Aleksandar Ivanovic, ressortissant suisse qui dirige actuellement la division de gestion d’actifs, figure en tête des candidats. Promu au comité exécutif en mars 2024 seulement, son ascension rapide montre qu’il a fortement impressionné le cercle dirigeant de la banque.

Il est toutefois loin d’être le seul prétendant. Iqbal Khan, poids lourd de la gestion de fortune qui dirige aujourd’hui la région Asie-Pacifique, reste un candidat de premier plan, malgré ses affrontements retentissants avec Credit Suisse par le passé. Robert Karofsky, responsable des Amériques, et Bea Martin, récemment nommée directrice des opérations, sont également en lice. Le conseil d’administration doit faire un choix crucial : miser sur une valeur sûre pour assurer la stabilité ou choisir un visionnaire audacieux pour stimuler la prochaine phase de croissance. À mesure que 2027 approche, chaque décision de ces dirigeants sera scrutée à la loupe.

Alors que le feuilleton de la succession se poursuit, UBS est engagée dans une confrontation acharnée avec le gouvernement suisse, qui pourrait redéfinir le paysage financier du pays. Berne exige une hausse vertigineuse de 24 milliards de dollars des exigences en matière de fonds propres, une mesure qui, selon UBS, « compromettrait » sa compétitivité mondiale. Il ne s’agit pas d’un désaccord courtois, mais d’un affrontement existentiel entre le dernier géant bancaire suisse et un appareil étatique hanté par le risque d’une nouvelle catastrophe liée à une banque « trop grande pour faire faillite ».

Lors de son second mandat, Ermotti s’est battu contre ces exigences strictes en matière de réserves, faisant valoir qu’elles freinent la croissance et l’innovation. Le différend est devenu si vif qu’il a alimenté des spéculations sur une éventualité impensable : le transfert du siège d’UBS à l’étranger. Le prochain directeur général héritera non seulement d’une banque, mais aussi d’un terrain politique miné. Mettre en œuvre ces réformes ou s’y opposer sera la tâche la plus périlleuse qui l’attendra, éclipsant même les défis opérationnels liés à l’intégration de Credit Suisse.

Malgré les vents contraires politiques, les chiffres de l’ère Ermotti parlent d’eux-mêmes avec force. Depuis son retour en 2023, le cours de l’action de la banque a pratiquement doublé, témoignant de la confiance des marchés dans sa conduite avisée. Il ne s’est pas contenté de stabiliser un navire en perdition : il lui a fixé un moteur-fusée. L’intégration de Credit Suisse, un cauchemar logistique impliquant des milliers de collaborateurs et des actifs complexes hérités du passé, s’est déroulée avec une fluidité surprenante, déjouant les pronostics des sceptiques qui annonçaient le chaos.

Cette reprise financière place la barre très haut pour son successeur. Ermotti a transformé un mariage forcé en une puissance qui domine le marché suisse et rivalise avec agressivité sur la scène mondiale. Les investisseurs ont été largement récompensés, mais une question demeure : cette croissance est-elle durable une fois l’architecte parti ? Les marchés intègrent actuellement un scénario idéal, et le moindre faux pas pendant la transition pourrait faire disparaître ces gains aussi vite qu’ils sont apparus.

À l’approche d’avril 2027, les spéculations ne portent pas seulement sur l’identité du prochain dirigeant, mais aussi sur la destination d’Ermotti. Selon des sources internes, le sexagénaire de 65 ans pourrait ne pas prendre définitivement sa retraite. Des rumeurs persistantes évoquent son possible retour comme président du conseil d’administration, afin de veiller sur son héritage. Une telle décision assurerait la continuité, mais pourrait aussi faire de l’ombre au nouveau directeur général et compliquer le « coup d’État sans effusion de sang » souhaité par Kelleher.

Pour la Suisse, les enjeux ne pourraient être plus élevés. UBS n’est plus simplement une banque : elle est un pilier systémique de l’économie nationale. Alors que le différend sur les 24 milliards de dollars de fonds propres reste sans issue et que l’intégration entre dans ses dernières étapes, décisives, les deux prochaines années détermineront si UBS reste un fleuron fièrement suisse ou prend ses distances avec son pays d’origine. Le compte à rebours est lancé et toute la Suisse observe la situation.