UBS-Chef Sergio Ermotti bestätigt Rücktrittsplan für April 2027

Die mächtigste Figur im Schweizer Bankwesen hat offiziell den Countdown gestartet. Sergio Ermotti, der Architekt der historischen Rettung der Credit Suisse, beabsichtigt, im April 2027 den CEO-Sessel zu räumen. Das ist nicht einfach ein Rücktritt, sondern der Startschuss für Entwicklungen, die in den kommenden zwei Jahren durch die Hallen der globalen Finanzwelt hallen werden. Der 65-jährige Titan, der 2023 auf den Spitzenposten zurückgeholt wurde, um das Schweizer Finanzsystem vor dem Zusammenbruch zu bewahren, hat signalisiert, dass sich seine Mission, die komplexe und risikoreiche Integration eines gefallenen Konkurrenten, ihrem Ende nähert.

Indem Ermotti seinen Abgang auf die Generalversammlung der Bank 2027 abstimmt, steuert er einen bewussten und öffentlichkeitswirksamen Übergang. Das genaue Datum muss zwar noch vom Verwaltungsrat festgelegt werden, doch die Botschaft ist glasklar: Die Ära des Krisenmanagements geht zu Ende, und ein neues Kapitel steht bevor. Dieser Zeitplan setzt den Verwaltungsrat jedoch stark unter Druck, eine Nachfolge zu regeln, während die Bank noch immer mit der gewaltigen Aufgabe beschäftigt ist, die Überreste der Credit Suisse zu integrieren.

Der Kampf um einen der begehrtesten Spitzenposten im globalen Bankwesen ist nun völlig offen. UBS-Verwaltungsratspräsident Colm Kelleher strebt Berichten zufolge einen «unblutigen Coup» an, einen reibungslosen Übergang nach dem Vorbild von Morgan Stanley. Doch dafür steht zu viel auf dem Spiel, als dass man passiv bleiben könnte. An der Spitze des Kandidatenfelds steht Aleksandar Ivanovic, der Schweizer, der derzeit die Vermögensverwaltung leitet. Er wurde erst im März 2024 in die Konzernleitung berufen. Sein rascher Aufstieg deutet darauf hin, dass er den inneren Kreis der Bank stark beeindruckt hat.

Er ist jedoch längst nicht der einzige Gladiator in der Arena. Der Schwergewichtsvertreter der Vermögensverwaltung Iqbal Khan, der heute die wichtige Region Asien-Pazifik leitet, bleibt ein aussichtsreicher Kandidat, trotz seiner heftigen früheren Auseinandersetzungen bei der Credit Suisse. Neben ihm stehen Robert Karofsky, Leiter der Region Amerika, und die kürzlich ernannte COO Bea Martin. Der Verwaltungsrat steht vor einer entscheidenden Wahl: Soll er auf ein bewährtes und verlässliches Führungsteam setzen, um die Stabilität zu wahren, oder eine mutige Visionärin beziehungsweise einen mutigen Visionär wählen, um die nächste Wachstumsphase voranzutreiben? Während die Uhr in Richtung 2027 tickt, wird jede Handlung dieser Führungskräfte genauestens unter die Lupe genommen.

Während sich das Nachfolgedrama entfaltet, liegt UBS in einem erbitterten Streit mit der Schweizer Regierung, der die Finanzlandschaft des Landes neu definieren könnte. Bern fordert eine massive Erhöhung der Eigenkapitalanforderungen um 24 Milliarden Dollar. UBS zufolge würde dieser Schritt ihre globale Wettbewerbsfähigkeit «gefährden». Dabei handelt es sich nicht um eine höfliche Meinungsverschiedenheit, sondern um einen existenziellen Konflikt zwischen dem letzten verbliebenen Schweizer Bankgiganten und einem Staatsapparat, der eine weitere «Too big to fail»-Katastrophe fürchtet.

Während seiner zweiten Amtszeit hat Ermotti gegen diese strengen Kapitalpuffer gekämpft und argumentiert, sie würden Wachstum und Innovation hemmen. Der Streit hat sich so zugespitzt, dass Spekulationen über das Undenkbare aufgekommen sind: UBS könnte ihren Hauptsitz ins Ausland verlegen. Der künftige CEO wird nicht nur eine Bank, sondern auch ein politisches Minenfeld erben. Die Umsetzung oder Bekämpfung dieser Reformen wird die gefährlichste Einzelaufgabe auf dem Pult der neuen Chefin oder des neuen Chefs sein und selbst die operativen Herausforderungen der Credit-Suisse-Integration in den Schatten stellen.

Ungeachtet der politischen Gegenwinde sprechen die Zahlen unter Ermottis Führung eine unmissverständliche Sprache. Seit seiner Rückkehr 2023 hat sich der Aktienkurs der Bank praktisch verdoppelt. Das zeugt vom Vertrauen des Marktes in seine ruhige Hand. Er hat nicht nur ein sinkendes Schiff stabilisiert, sondern ihm auch einen Raketenmotor verpasst. Die Integration der Credit Suisse, ein logistischer Albtraum mit Tausenden Mitarbeitenden und komplexen Altbeständen, ist überraschend reibungslos verlaufen und hat die Skeptiker widerlegt, die Chaos vorausgesagt hatten.

Dieser finanzielle Aufschwung hat die Messlatte für seine Nachfolgerin oder seinen Nachfolger ausserordentlich hoch gelegt. Ermotti hat aus einer erzwungenen Verbindung einen Kraftprotz gemacht, der den Schweizer Markt beherrscht und auf der globalen Bühne aggressiv konkurriert. Die Anlegerinnen und Anleger wurden reichlich belohnt, doch die Frage bleibt: Ist dieses Wachstum nachhaltig, wenn der Architekt das Gebäude verlässt? Der Markt rechnet derzeit mit Perfektion. Jeder Fehltritt während der Übergabe könnte die Gewinne so schnell wieder zunichtemachen, wie sie entstanden sind.

Je näher der April 2027 rückt, desto mehr geht es bei den Spekulationen nicht nur darum, wer die Führung übernimmt, sondern auch darum, wohin es Ermotti verschlägt. Insidern zufolge könnte der 65-Jährige sich nicht endgültig zur Ruhe setzen. Es halten sich Gerüchte, dass er als Verwaltungsratspräsident zurückkehren und sein Vermächtnis weiterhin im Auge behalten könnte. Ein solcher Schritt würde für Kontinuität sorgen, könnte aber auch einen langen Schatten auf den neuen CEO werfen und damit den «unblutigen Coup», den Kelleher anstrebt, erschweren.

Für die Schweiz steht enorm viel auf dem Spiel. UBS ist nicht mehr nur eine Bank, sondern eine systemrelevante Säule der Volkswirtschaft. Solange der Streit um die zusätzlichen 24 Milliarden Dollar Eigenkapital ungelöst bleibt und die Integration in ihre letzte, entscheidende Phase eintritt, werden die kommenden zwei Jahre darüber bestimmen, ob UBS eine stolz schweizerische Vorzeigebank bleibt oder sich von ihrem Heimatland abwendet. Die Uhr tickt, und die ganze Schweiz schaut zu.