Les négociants pétroliers suisses anticipent des bénéfices élevés alors que le blocus d’Ormuz perturbe l’approvisionnement énergétique mondial

Le chaos est une matière première et, dans les salles de conseil de Lausanne et de Genève, sa valeur atteint un niveau record. Alors que le détroit d’Ormuz reste de facto fermé depuis plus d’un mois, les poids lourds du secteur pétrolier suisse annoncent une période de rentabilité sans précédent. Tandis que le monde redoute une pénurie imminente d’énergie, les dirigeants réunis au FT Commodities Global Summit ont expliqué que la volatilité était leur meilleure alliée. Ces entreprises discrètes, qui constituent l’épine dorsale de la logistique énergétique mondiale, prospèrent grâce au décalage entre l’offre et la demande. Trafigura, Vitol et Mercuria, les « Big Three » de l’arc lémanique, évoluent dans un contexte où les risques sont élevés, mais où les bénéfices liés à la livraison de pétrole « physique » le sont encore davantage. Alors que le public voit une crise, ces négociants voient un marché où la certitude est le luxe le plus cher au monde.

Neuf pétroliers de Trafigura sont actuellement immobilisés dans le golfe Persique, un témoignage frappant de la gravité du blocus iranien. Le CEO Richard Holtum a reconnu qu’un seul navire de leur flotte, pourtant considérable, avait réussi à franchir le détroit. Ce cauchemar logistique a provoqué une onde de choc dans la branche, mais il crée aussi une pénurie qui fait exploser les prix. À l’inverse, le CEO de Mercuria, Marco Dunand, s’est vanté d’avoir retiré toute sa flotte de la zone dangereuse. Interrogé sur la manière dont son entreprise avait contourné le blocus alors que d’autres avaient échoué, Dunand a donné une réponse énigmatique et assurée : « Il y a des moyens. » Cette divergence illustre la nature impitoyable du secteur : là où certains voient un mur, d’autres trouvent une porte dérobée, souvent à un prix qui reste un secret bien gardé.

Oubliez le Brent et le WTI : le véritable prix du pétrole se décide désormais en fonction de la présence physique d’un pétrolier à quai. Holtum, de Trafigura, avertit que les indices de référence traditionnels reflètent surtout du « pétrole papier », à savoir des instruments financiers qui ne tiennent pas compte de l’urgence d’une raffinerie ayant besoin de brut aujourd’hui. La prime liée à la « certitude de livraison » a atteint des niveaux qui dépassent largement les marges habituelles du négoce. La situation est particulièrement aiguë en Asie, où les pénuries d’approvisionnement ne sont plus une menace, mais une réalité quotidienne. Les marchés occidentaux bénéficient pour l’instant d’un décalage dans le temps, mais les ondes de choc se propagent rapidement. Le CEO de Vitol, Russell Hardy, a confirmé que les infrastructures régionales avaient subi d’importants dégâts matériels. Même si le blocus était levé demain, les flux d’énergie resteraient donc paralysés pendant des mois. Dans ce contexte, les négociants suisses ne vendent pas seulement du pétrole : ils vendent la possibilité de tenir le coup.

La frontière entre le négoce de matières premières et la diplomatie à haut risque a complètement disparu. Gary Pedersen, le dirigeant américain de Gunvor, a confirmé que son entreprise disposait d’une ligne directe avec la Maison-Blanche. Alors que le gouvernement américain s’active pour sécuriser les matières premières et contrer l’influence chinoise, les négociants établis en Suisse sont devenus des intermédiaires géopolitiques incontournables. Cette « ligne directe » permet à des entreprises comme Gunvor d’aligner leurs stratégies commerciales sur les besoins de sécurité de la première puissance mondiale. Les États-Unis ne sont plus seulement un marché : ils sont un partenaire dans une partie d’échecs mondiale où le pétrole est la pièce maîtresse. Cette proximité avec le pouvoir garantit que, si le détroit d’Ormuz est fermé au public, il reste ouvert à ceux qui ont les bons contacts et le bon pavillon. Pour la Suisse, cela renforce son rôle de plaque tournante énergétique indispensable à l’échelle mondiale, même si ce rôle est controversé.

L’Europe se trouve à un tournant décisif, confrontée à une crise énergétique qui exige davantage que des paroles. Russell Hardy, de Vitol, a lancé un avertissement sans détour : le continent doit mener une politique énergétique cohérente et offensive, sous peine de perdre toute pertinence. Évoquant avec une pointe d’ironie les interventions militaires passées, Hardy a relevé qu’« il n’est pas nécessaire d’envahir un pays » pour garantir son approvisionnement énergétique, mais qu’il faut agir de manière stratégique. Le blocus a révélé la fragilité des chaînes d’approvisionnement européennes, qui dépendent plus que jamais des manœuvres des négociants genevois. Alors que la Suisse préserve sa neutralité délicate dans le contexte de la guerre contre l’Iran, les pressions des États-Unis et de l’UE s’intensifient. L’avenir du négoce pétrolier suisse dépendra de sa capacité à combler le fossé entre un Moyen-Orient en guerre et un Occident en détresse, afin que, même si le monde s’embrase, les lumières de Genève et les bénéfices de ses négociants restent allumés.