Wirtschaft
Schweizer Fintech Leonteq wegen regulatorischer Verstösse mit 9,3 Millionen Franken gebüsst
Die Finanzmarktaufsicht FINMA verpflichtet Leonteq, Gewinne herauszugeben und nach schwerwiegenden Verstössen bei der Auslandsdistribution strengere Kontrollen einzuführen.
Der Leonteq wurden satte 9,3 Millionen Franken entzogen. Damit hat die Schweizerische Finanzmarktaufsicht (FINMA) einen entscheidenden Schlag ausgeführt. In einem Schritt, der in der Zürcher Fintech-Szene für Aufsehen sorgt, hat die Aufsichtsbehörde den Derivatespezialisten dazu gezwungen, diese Gewinne herauszugeben, nachdem sie «schwerwiegende» Verstösse gegen seine Risikomanagementpraktiken festgestellt hatte. Das ist nicht bloss ein Klaps auf die Finger, sondern eine deutliche Bekräftigung der regulatorischen Befugnisse gegenüber einem wichtigen Akteur im Schweizer Finanzökosystem.
Das Enforcementverfahren, das diesen Donnerstag abgeschlossen wurde, zeichnet ein vernichtendes Bild der Nachlässigkeit. Die Untersuchung der FINMA bestätigte, dass Leonteq ihre Vertriebskette nicht angemessen überwacht und damit das Unternehmen und den Ruf des Schweizer Finanzplatzes unannehmbaren Risiken ausgesetzt hatte. Mit der Anordnung, Millionenbeträge einzuziehen, sendet die Aufsichtsbehörde eine unmissverständliche Botschaft: Die Rentabilität darf nicht auf Kosten der Compliance gehen. Das Unternehmen ist nun verpflichtet, unverzüglich Massnahmen zur Wiederherstellung der Ordnung umzusetzen. Damit ist klar: Die Zeit der laschen Aufsicht über den Auslandsvertrieb ist abrupt vorbei.
Ein Netz zweifelhafter Vertriebspartner aufgedeckt
Die Ursachen dieses regulatorischen Debakels reichen bis ins Jahr 2022 zurück und legen ein chaotisches Netzwerk ungeprüfter Partnerschaften offen. Die Untersuchung ergab, dass Leonteq mit «zweifelhaften, nicht regulierten Vertriebspartnern» zusammengearbeitet hatte. Das war ein schwerwiegendes Fehlurteil, bei dem die üblichen Sorgfaltsprüfungen umgangen wurden. Diese Partner nahmen es nicht bloss mit den Vorschriften nicht so genau: Sie verkauften strukturierte Anlageprodukte von Leonteq in Ländern, in denen sie über keine Lizenz verfügten und in denen die Produkte nie zum Verkauf vorgesehen waren.
Die Untersuchungen wurden nach alarmierenden Berichten intensiviert. Dazu gehörte ein Artikel der Financial Times vom Oktober 2022, der sich auf Whistleblower berief, die mögliche Verbindungen zu Geldwäscherei und Steuerhinterziehung geltend machten. Trotz klarer Widersprüche in den Geschäftsmodellen dieser ausländischen Partner prüfte Leonteq die Sachlage nicht kritisch genug. Diese Nachlässigkeit liess ein Schattenvertriebsnetz entstehen, das sowohl vertragliche Vereinbarungen als auch strenge regulatorische Bestimmungen verletzte. Die Ergebnisse offenbaren ein systemisches Versagen bei der Überwachung der Grenzen der Unternehmenstätigkeit, wodurch sich Risiken ungehindert ausbreiten konnten.
Gewinne brechen im regulatorischen Sturm ein
Die finanziellen Folgen dieses Skandals sind unmittelbar und schwerwiegend und durchkreuzen Leonteqs finanziellen Ausblick für das Jahr. Das Unternehmen musste seine Gewinnprognose deutlich senken und rechnet für 2024 nun nur noch mit einem Vorsteuergewinn im einstelligen Millionenbereich. Das ist ein dramatischer Einbruch gegenüber dem früheren Ziel, den im Jahr 2023 erzielten Reingewinn von 20,6 Millionen Franken zu übertreffen. Die Busse von 9,3 Millionen Franken belastet das Ergebnis direkt und macht einen grossen Teil der potenziellen Einnahmen des Jahres zunichte.
Die Anlegerinnen und Anleger müssen sich nun mit einer deutlich anderen Realität auseinandersetzen als mit der zuvor vom Fintech-Unternehmen verbreiteten Wachstumserzählung. Die Busse entzieht der Bilanz nicht nur Barmittel, sondern signalisiert auch eine kostspielige Unterbrechung des gewohnten Geschäftsgangs. Da aus einem robusten Wachstumsziel ein bescheidenes Ziel zum Überleben geworden ist, wird das Vertrauen des Marktes auf die Probe gestellt. Diese Abwärtskorrektur erinnert schmerzhaft daran, dass die Einhaltung regulatorischer Vorgaben nicht nur eine rechtliche Verpflichtung, sondern eine grundlegende Säule der finanziellen Stabilität ist.
Aufsicht angeordnet, Vertrauen zurückgewinnen
Die Zeit der unkontrollierten Expansion ist für Leonteq offiziell vorbei. Die FINMA hat dem Unternehmen für seine künftige Geschäftstätigkeit enge Grenzen gesetzt: Leonteq darf nicht mehr mit ausländischen Vertriebspartnern zusammenarbeiten, die keiner Regulierung unterstehen, welche mit den strengen Schweizer Standards vergleichbar ist. Damit diese Vorgaben eingehalten werden, wird die Aufsichtsbehörde eine externe Prüferin oder einen externen Prüfer mit der Überwachung der Umsetzung dieser Korrekturmassnahmen beauftragen. Das Unternehmen steht damit auf absehbare Zeit unter genauer Beobachtung.
Die Geschäftsleitung von Leonteq reagierte mit Bedauern und erklärte, man habe «vollumfänglich kooperiert» und bedaure die festgestellten Mängel. Das Unternehmen gibt an, bereits umfassende organisatorische Änderungen eingeleitet, die Compliance ausgebaut und verdächtige Partnerschaften beendet zu haben. Der Weg zur Wiedergutmachung ist jedoch steinig. Indem Leonteq der Umsetzung dieser neuen Massnahmen Priorität einräumt, versucht das Unternehmen, seinen Ruf zu retten. Die von der Regierung angeordnete Prüfung erinnert jedoch ständig an das verlorene Vertrauen. Der Schweizer Fintech-Sektor beobachtet die Entwicklung genau: Compliance ist nicht mehr optional, sondern die Voraussetzung für die Geschäftstätigkeit.