La Banca nazionale svizzera torna ad acquistare valute estere

La Banca nazionale svizzera (BNS) ha segnato un cambiamento significativo nella sua strategia di politica monetaria tornando ad acquistare valute estere nel 2024, dopo un periodo in cui le aveva vendute strategicamente. È la prima volta da metà 2022 che la banca centrale effettua acquisti sistematici di valute estere, segnando una nuova fase nell’approccio della Svizzera alla politica monetaria. La decisione si inserisce nel quadro della recente riduzione del tasso guida da parte della BNS allo 0,25%, a dimostrazione di un approccio coordinato alla gestione monetaria.

Nel quarto trimestre del 2024 la BNS ha acquistato valute estere per un totale di 103 milioni di franchi, proseguendo il cambiamento strategico nelle sue operazioni monetarie. La cifra, pur significativa, rappresenta un approccio più misurato rispetto agli acquisti ben più consistenti del terzo trimestre, pari a 728 milioni di franchi. Le operazioni del quarto trimestre riflettono l’attenta calibrazione della strategia d’intervento della BNS: la banca mantiene flessibilità, evitando al contempo i volumi ingenti delle transazioni degli anni precedenti.

Nel 2024 gli acquisti complessivi di valute estere della BNS sono ammontati a 1,2 miliardi di franchi, in netto contrasto con le vendite per 133 miliardi di franchi effettuate nel 2023. Questo cambiamento radicale di entità e direzione riflette l’evoluzione delle esigenze di politica monetaria della Svizzera. Il passaggio da operazioni dell’ordine dei miliardi a transazioni dell’ordine dei milioni indica un approccio più articolato e mirato agli interventi sul mercato valutario, in linea con le attuali condizioni economiche e gli obiettivi di politica economica del Paese.

Il ritorno della BNS agli acquisti di valute estere, insieme alla riduzione del tasso guida allo 0,25%, segnala un approccio articolato alla gestione della politica monetaria. La banca conferma il proprio impegno a intervenire sul mercato quando necessario, come indicato nelle sue recenti dichiarazioni di politica monetaria. Questo duplice approccio, che combina la gestione dei tassi d’interesse con le operazioni sul mercato valutario, offre alla BNS strumenti flessibili per reagire alle condizioni economiche e mantenere la stabilità dei prezzi nell’economia svizzera.