L’economia svizzera rimbalza nel quarto trimestre, mentre tornano le minacce di dazi statunitensi

L’economia svizzera è riuscita a tornare in territorio positivo, registrando una crescita cruciale dello 0,2 per cento nel quarto trimestre. Questa importante ripresa interrompe una pericolosa spirale negativa, dopo la pesante contrazione dello 0,5 per cento del trimestre precedente, che aveva lasciato i responsabili delle decisioni sotto pressione. Mentre il cuore industriale del Paese resta frenato dalla stagnazione, il settore dei servizi ha registrato una forte crescita, fungendo da unico motore in grado di mantenere a galla l’economia nazionale.

La posta in gioco non potrebbe essere più alta. La ripresa arriva subito dopo il pesante attacco commerciale di Washington. Lo scorso agosto, il presidente statunitense Donald Trump ha colto di sorpresa i mercati mondiali imponendo un dazio del 39 per cento sulle importazioni svizzere, uno dei dazi più aggressivi del suo arsenale protezionistico. L’impatto è stato immediato e grave: le esportazioni si sono fermate e il PIL è sceso nel terzo trimestre. Eppure, nonostante questi ostacoli, nel 2025 l’economia svizzera è riuscita a conseguire una crescita annua complessiva dell’1,4 per cento, superando l’1,2 per cento dell’anno precedente. Il Dipartimento dell’economia resta tuttavia prudente e osserva che «gli esportatori sono stati penalizzati dal difficile contesto internazionale», un chiaro segnale che la tempesta non è ancora passata.

Donald Trump ha nuovamente puntato i suoi strali retorici su Berna, lanciando un feroce attacco verbale al modello economico svizzero. In un’intervista accesa a Fox Business, il presidente statunitense ha messo da parte le convenzioni diplomatiche, dichiarando che la Svizzera è «così solo perché permettiamo loro di approfittarsi di noi». Ha deriso la reputazione internazionale del Paese, affermando: «La Svizzera, la si considera... ultra chic, ultra perfetta... ma non lo è». Non si tratta soltanto di parole: questa è la base ideologica della sua aggressiva politica tariffaria.

La tensione è tanto personale quanto politica. Trump ha raccontato di una telefonata controversa con l’ex presidente svizzera Karin Keller-Sutter, descrivendola come «molto aggressiva» e ammettendo: «Non mi piaceva davvero il modo in cui ci parlava». Ha deriso la sua difesa della Svizzera in quanto Paese piccolo, una posizione che aveva già preso in giro al Forum economico mondiale di Davos. Questo attrito diplomatico ha avuto conseguenze concrete: poco dopo il loro scambio, Washington ha fatto scattare l’aumento dei dazi al 39 per cento. Il messaggio di Trump è inequivocabile: la prosperità svizzera non viene vista come il risultato dell’innovazione, ma come un effetto della generosità statunitense, ora revocata.

La narrazione secondo cui la Svizzera «si approfitta» degli Stati Uniti si basa su una lettura selettiva dei dati. Trump cita un enorme deficit commerciale di 41 miliardi di dollari, una cifra che ignora opportunamente metà del quadro economico. È vero che nel 2024 la Svizzera ha esportato negli Stati Uniti merci per circa 63 miliardi di dollari, contro importazioni per 25 miliardi, ma il settore dei servizi racconta una storia radicalmente diversa. In questo ambito gli Stati Uniti sono la forza dominante: vendono alla Svizzera servizi per circa 65 miliardi di dollari, acquistandone in cambio soltanto per 35 miliardi.

Se si fa correttamente il bilancio, sommando beni e servizi, il deficit apparentemente allarmante scende ad appena 8 miliardi di dollari. Per un’economia con un PIL di quasi 940 miliardi di dollari, si tratta di una cifra trascurabile dal punto di vista statistico. Eppure la Casa Bianca continua a strumentalizzare il deficit commerciale relativo alle sole merci per giustificare misure punitive. Questa distorsione dipinge la Svizzera come un predatore e nasconde la realtà: gli Stati Uniti godono di un ampio e redditizio surplus commerciale nei servizi con le imprese svizzere.

La Svizzera ha di fatto comprato una tregua temporanea con un assegno colossale. Nel tentativo disperato di ridurre i soffocanti dazi del 39 per cento, a novembre il governo svizzero e il settore privato hanno concordato un’intesa che li ha abbassati al 15 per cento. Il prezzo? L’impegno a investire fino a 200 miliardi di dollari in imprese negli Stati Uniti. Giganti farmaceutici come Roche e Novartis si stanno già mobilitando e hanno annunciato investimenti per miliardi in nuovi stabilimenti negli Stati Uniti nell’ambito di questa «diplomazia degli investimenti».

Trump considera tutto ciò una vittoria della sua dottrina «America First» e sostiene che le imprese trasferiscano la produzione per evitare i dazi. Per la Svizzera è una strategia pragmatica, anche se costosa, per sopravvivere. Sebbene la minaccia immediata dei dazi al 39 per cento sia rientrata, l’intesa sembra meno una partnership e più un riscatto imposto in una trattativa. Mentre Trump ribadisce che senza gli Stati Uniti la Svizzera non guadagnerebbe «assolutamente nulla», resta da chiedersi: questo investimento da 200 miliardi di dollari è uno scudo permanente o soltanto un acconto prima della prossima serie di richieste?