L’économie suisse rebondit au quatrième trimestre malgré de nouvelles menaces tarifaires américaines

L’économie suisse est parvenue à repasser en territoire positif, avec une croissance décisive de 0,2 % au quatrième trimestre. Ce rebond crucial met fin à une dangereuse spirale descendante, après une contraction brutale de 0,5 % au trimestre précédent, qui avait laissé les responsables politiques décontenancés. Alors que le cœur industriel du pays reste enlisé dans la stagnation, le secteur des services a progressé, devenant le seul moteur à maintenir l’économie nationale à flot.

Les enjeux sont considérables. Cette reprise intervient juste après une offensive commerciale dévastatrice de Washington. En août dernier, le président américain Donald Trump a stupéfié les marchés mondiaux en imposant un droit de douane exorbitant de 39 % sur les importations suisses, l’un des tarifs les plus agressifs de son arsenal protectionniste. L’impact a été immédiat et sévère, freinant les exportations et faisant reculer le PIB au troisième trimestre. Malgré ces vents contraires, l’économie suisse a toutefois enregistré une croissance annuelle totale de 1,4 % en 2025, légèrement supérieure aux 1,2 % de l’année précédente. Le Département fédéral de l’économie reste néanmoins prudent, estimant que « le contexte international difficile a limité les exportateurs », signe manifeste que la tempête n’est pas encore passée.

Donald Trump a de nouveau pris Berne pour cible, lançant une virulente attaque verbale contre le modèle économique suisse. Lors d’un entretien enflammé avec Fox Business, le président américain a fait fi des convenances diplomatiques, déclarant que la Suisse « n’est ainsi que parce que nous laissons les Suisses nous plumer ». Il s’est moqué de la réputation internationale du pays, affirmant: « Quand on pense à la Suisse... on se dit qu’elle est ultra chic, ultra parfaite... mais ce n’est pas le cas. » Il ne s’agit pas simplement de fanfaronnade, mais du fondement idéologique de sa politique tarifaire agressive.

La tension est aussi personnelle que politique. Trump a raconté un appel téléphonique houleux avec l’ancienne présidente de la Confédération Karin Keller-Sutter, la décrivant comme « très agressive » et reconnaissant: « Je n’ai pas vraiment apprécié la manière dont elle nous parlait. » Il a tourné en dérision sa défense de la Suisse en tant que petit pays, une position qu’il avait déjà raillée au Forum économique mondial de Davos. Ces frictions diplomatiques ont eu des conséquences concrètes: peu après leur échange, Washington a déclenché la hausse des droits de douane à 39 %. Le message de Trump est sans équivoque: la prospérité suisse ne serait pas le fruit de l’innovation, mais celui de la générosité américaine, désormais retirée.

Le récit du « marché de dupes » repose sur une lecture sélective des données. Trump cite un énorme déficit commercial de 41 milliards de dollars, un chiffre qui ignore opportunément la moitié du tableau économique. Il est vrai que la Suisse a exporté pour quelque 63 milliards de dollars de biens vers les États-Unis en 2024, contre 25 milliards d’importations. Mais le secteur des services raconte une tout autre histoire. Dans ce domaine, les États-Unis dominent: ils vendent à la Suisse des services estimés à 65 milliards de dollars, alors qu’ils n’en achètent que pour 35 milliards.

Une fois les comptes établis correctement, en combinant biens et services, le déficit vertigineux tombe à seulement 8 milliards de dollars. Pour une économie dont le PIB avoisine les 940 milliards de dollars, ce montant est statistiquement négligeable. La Maison-Blanche continue pourtant d’instrumentaliser le déficit commercial affiché pour les biens afin de justifier des mesures punitives. Cette présentation déformée dépeint la Suisse comme un prédateur et masque la réalité: les États-Unis enregistrent un important excédent lucratif dans leurs échanges de services avec les entreprises suisses.

La Suisse a, de fait, acheté une trêve temporaire à coups de milliards. Dans une tentative désespérée de réduire les droits de douane étouffants de 39 %, le gouvernement suisse et le secteur privé ont conclu en novembre un accord ramenant les tarifs à 15 %. Le prix à payer? Un engagement colossal, pouvant atteindre 200 milliards de dollars, en investissements d’entreprises aux États-Unis. Des géants pharmaceutiques comme Roche et Novartis sont déjà à l’œuvre et annoncent des milliards pour de nouvelles installations aux États-Unis, dans le cadre de cette « diplomatie de l’investissement ».

Trump considère cet accord comme une victoire pour sa doctrine « America First », affirmant que les entreprises déplacent leur production pour éviter les droits de douane. Pour la Suisse, il s’agit d’une stratégie de survie pragmatique, quoique coûteuse. Si la menace immédiate de droits de douane de 39 % s’est éloignée, l’accord ressemble moins à un partenariat qu’à une rançon transactionnelle. Trump ayant répété que la Suisse ne gagnerait « absolument rien » sans les États-Unis, la question demeure: cet investissement de 200 milliards de dollars constitue-t-il un bouclier durable ou simplement un acompte avant la prochaine série d’exigences?