Hong Kong supera la Svizzera come principale hub mondiale per i patrimoni offshore

Un cambiamento epocale ha scosso le fondamenta della finanza mondiale: la Svizzera non è più la regina indiscussa dei patrimoni offshore. In una svolta storica, Hong Kong ha superato la Confederazione, diventando la destinazione principale per gli averi internazionali. Per decenni, il caveau svizzero è stato il simbolo per eccellenza della sicurezza finanziaria, ma ora il vento è cambiato. Secondo gli ultimi dati del Boston Consulting Group, i gestori patrimoniali di Hong Kong amministrano ormai la cifra vertiginosa di 2.9 mila miliardi di dollari in averi internazionali. Non si tratta di una semplice oscillazione, ma di un riassetto fondamentale delle gerarchie economiche mondiali. La Svizzera resta una forza di primo piano, ma si trova ora nell’insolita posizione di dover recuperare terreno. Lo slancio si è spostato nettamente verso Est, alimentato da un afflusso incessante di capitali che non dà segni di rallentamento. Mentre il divario aumenta, il settore finanziario svizzero deve fare i conti con una realtà scomoda: il tradizionale porto sicuro viene eclissato da un concorrente più dinamico e agguerrito.

Il motore dell’ascesa vertiginosa di Hong Kong è evidente: la straordinaria potenza economica della Cina continentale. Ben il 60 per cento degli averi internazionali di Hong Kong, quasi 1.74 mila miliardi di dollari, proviene ormai dalla Cina continentale. Questa impennata è alimentata dalla ripresa dei mercati azionari e dal dominio assoluto della Cina in settori in forte crescita come i veicoli elettrici e le tecnologie verdi. Gli imprenditori cinesi facoltosi non si limitano più a tenere i propri soldi in patria: si riversano a Hong Kong per sfruttarne la sofisticata infrastruttura finanziaria. BCG prevede che il rapido accumulo di patrimoni asiatici farà crescere ulteriormente il vantaggio di Hong Kong, portando il divario tra i due hub a quasi 600 miliardi di dollari entro il 2030. Mentre la Svizzera si confronta con la ricchezza matura e in crescita più lenta dell’Europa occidentale, Hong Kong cavalca l’onda del secolo asiatico. Il territorio è riuscito a posizionarsi come principale porta d’accesso al bacino di capitali in più rapida crescita al mondo, esercitando un’attrazione che sta ridisegnando i flussi globali d’investimento.

Le persone più facoltose del mondo non cercano più soltanto imposte basse: cercano di proteggersi. Sta emergendo un «fenomeno del tutto nuovo»: la diversificazione delle giurisdizioni. In un’epoca caratterizzata da sanzioni aggressive, instabilità geopolitica e turbolenze politiche, le élite mondiali distribuiscono i propri averi oltre confine per coprirsi dai rischi. Michael Pellman Rowland, di Baseline Wealth Management, osserva che questa tendenza ha subito una forte accelerazione dopo la pandemia. I clienti temono di avere tutte le uova nello stesso paniere, anche se svizzero. Questa tendenza ha trasformato il ruolo dei «centri di registrazione» patrimoniale: da semplici paradisi fiscali a fortezze strategiche. Hong Kong ha saputo sfruttare questa paura, offrendo un ponte unico tra i capitali orientali e quadri giuridici di stampo occidentale. Nel frattempo, altri protagonisti come Dubai stanno emergendo rapidamente: sono cresciuti dell’11 per cento, raggiungendo i 721 miliardi di dollari, grazie al loro ruolo di terreno neutrale per i capitali provenienti da Russia, India ed Europa. Il messaggio è chiaro: nell’epoca moderna, la stabilità si misura in base al numero di frontiere che il proprio patrimonio può attraversare.

Il panorama finanziario mondiale si sta fratturando in due assi distinti e rivali. Da una parte, Hong Kong e Singapore sono i pilastri di una rete asiatica di grande potenza, che intercetta la quota maggiore della nuova ricchezza. Dall’altra, Svizzera, Stati Uniti ed Emirati Arabi Uniti formano un asse concorrente allineato con l’Occidente. La competizione è accesa. Di recente la crescita di Singapore ha rallentato a causa di una vasta stretta normativa contro il riciclaggio di denaro, ma la città resta un nodo essenziale della rete orientale. La Svizzera, invece, rimane fortemente legata alla «vecchia ricchezza» europea. I confini, tuttavia, si fanno più sfumati: persino i prestatori privati svizzeri più tradizionali hanno dovuto ampliare le proprie attività a Hong Kong per restare rilevanti. Il mondo assiste a una contesa per i capitali, in cui la geografia sta diventando importante quanto i rendimenti. Con l’emergere di questi due hub, la corsa al prossimo bilione di dollari sarà vinta da chi saprà offrire la migliore combinazione di crescita, sicurezza e accesso ai mercati emergenti.

La Svizzera fa abbastanza per difendere la propria eredità o si adagia sugli allori? È la domanda pressante che risuona nei corridoi del Paradeplatz di Zurigo. La stabilità svizzera continua ad attirare, ma secondo i critici il Paese non innova abbastanza. UBS, il colosso bancario nazionale, è attualmente coinvolta in un confronto teso con le autorità di vigilanza sulle nuove regole in materia di capitale, un conflitto che secondo molti potrebbe compromettere la sua competitività globale. Un banchiere di UBS ha affermato senza mezzi termini che il Paese «si affida semplicemente alla propria stabilità», invece di difendere attivamente la propria posizione. Nel frattempo, concorrenti come Dubai offrono un’imposta sul reddito pari a zero e incentivi aggressivi all’espansione, attirando fondi speculativi e family office a ritmi senza precedenti. La Svizzera si trova a un momento decisivo. Per riconquistare il primato, deve andare oltre l’immagine del «porto sicuro» e adottare una strategia più proattiva, che risponda alle esigenze dei miliardari di oggi, mobili e avversi al rischio. L’era del dominio svizzero non è necessariamente finita, ma quella dell’autocompiacimento deve certamente finire.