Hongkong überholt die Schweiz als weltweit führendes Zentrum für Offshore-Vermögen

Ein gewaltiger Umbruch erschüttert die Grundfesten der globalen Finanzwelt: Die Schweiz ist nicht länger unangefochtene Königin des Offshore-Vermögens. In einer historischen Wende hat Hongkong das Alpenland überholt und ist zum wichtigsten Ziel für internationale Vermögenswerte geworden. Jahrzehntelang war der Schweizer Tresor das ultimative Symbol für finanzielle Sicherheit, doch der Wind hat gedreht. Den neuesten Daten der Boston Consulting Group zufolge verwalten Hongkongs Vermögensverwalter inzwischen sagenhafte 2,9 Billionen Dollar an internationalen Vermögenswerten. Das ist keine geringfügige Schwankung, sondern eine grundlegende Neuordnung der globalen Wirtschaftshierarchie. Die Schweiz bleibt zwar eine bedeutende Kraft, findet sich nun aber in der ungewohnten Position wieder, den Rückstand aufholen zu müssen. Die Dynamik hat sich eindeutig nach Osten verlagert, angetrieben von einem unaufhaltsamen Kapitalzufluss, der keine Anzeichen einer Verlangsamung zeigt. Während sich der Abstand vergrössert, muss sich der Schweizer Finanzsektor einer unbequemen Realität stellen: Der traditionelle sichere Hafen wird von einem dynamischeren und aggressiveren Konkurrenten in den Schatten gestellt.

Der Motor hinter Hongkongs kometenhaftem Aufstieg ist unverkennbar: die enorme Wirtschaftskraft Festlandchinas. Unglaubliche 60 Prozent der internationalen Vermögenswerte Hongkongs, knapp 1,74 Billionen Dollar, stammen inzwischen vom Festland. Der Anstieg wird durch die Wiederbelebung der Aktienkapitalmärkte und Chinas absolute Dominanz in wachstumsstarken Branchen wie Elektrofahrzeugen und grüner Technologie befeuert. Wohlhabende chinesische Unternehmer lassen ihr Geld nicht mehr nur im eigenen Land, sondern strömen nach Hongkong, um dessen hochentwickelte Finanzinfrastruktur zu nutzen. Die BCG prognostiziert, dass die rasche Anhäufung asiatischer Vermögen Hongkongs Vorsprung weiter vergrössern und den Abstand zwischen den beiden Zentren bis 2030 auf fast 600 Milliarden Dollar anwachsen lassen wird. Während sich die Schweiz mit dem reifen, langsamer wachsenden Vermögen Westeuropas auseinandersetzt, reitet Hongkong auf der Welle des asiatischen Jahrhunderts. Das Gebiet hat sich erfolgreich als wichtigstes Tor zu den am schnellsten wachsenden Kapitalmärkten der Welt positioniert und entwickelt eine Anziehungskraft, die die globalen Investitionsströme neu gestaltet.

Die Superreichen der Welt suchen nicht mehr nur nach niedrigen Steuern, sondern nach Sicherheit. Ein «völlig neues Phänomen» zeichnet sich ab: die Diversifizierung über verschiedene Rechtsräume hinweg. In einer Zeit, die von weitreichenden Sanktionen, geopolitischer Volatilität und politischer Instabilität geprägt ist, verteilen die globalen Eliten ihr Vermögen über mehrere Länder, um Risiken abzusichern. Michael Pellman Rowland von Baseline Wealth Management sagt, dieser Wandel habe sich seit der Pandemie deutlich beschleunigt. Kunden hätten Angst davor, alles auf eine Karte zu setzen, selbst auf eine Schweizer. Dieser Trend hat die Rolle der «Buchungszentren» verändert: Sie sind nicht mehr einfach Steueroasen, sondern strategische Festungen. Hongkong hat diese Sorge genutzt und bietet eine einzigartige Brücke zwischen östlichem Kapital und westlich geprägten Rechtsstrukturen. Gleichzeitig drängen andere Akteure wie Dubai rasant auf den Markt. Dort wuchs das grenzüberschreitende Vermögen um 11 Prozent auf 721 Milliarden Dollar, während Dubai Kapital aus Russland, Indien und Europa einen neutralen Boden bietet. Die Botschaft ist klar: In der modernen Welt hängt Stabilität davon ab, über wie viele Grenzen hinweg sich Vermögen bewegen kann.

Die globale Finanzlandschaft spaltet sich in zwei unterschiedliche, konkurrierende Achsen auf. Auf der einen Seite bilden Hongkong und Singapur das Zentrum eines mächtigen Netzwerks in Asien, das den Löwenanteil des neu geschaffenen Vermögens anzieht. Auf der anderen Seite stehen die Schweiz, die Vereinigten Staaten und die Vereinigten Arabischen Emirate als konkurrierende, westlich ausgerichtete Achse. Der Wettbewerb ist hart. Singapurs Wachstum hat sich zuletzt zwar verlangsamt, weil die Behörden massiv gegen Geldwäscherei vorgegangen sind, doch bleibt der Stadtstaat ein entscheidender Knotenpunkt im östlichen Netzwerk. Die Schweiz hingegen ist weiterhin stark an das «alte Geld» Europas gebunden. Die Grenzen verschwimmen jedoch: Selbst die traditionsreichsten Schweizer Privatbanken mussten ihre Aktivitäten in Hongkong ausbauen, um relevant zu bleiben. Die Welt erlebt einen Tauziehkampf um Kapital, in dem die geografische Lage ebenso wichtig wird wie die Performance. Im Wettbewerb um die nächsten Billionen werden jene Zentren gewinnen, die die beste Kombination aus Wachstum, Sicherheit und Zugang zu aufstrebenden Märkten bieten können.

Tut die Schweiz genug, um ihr Erbe zu verteidigen, oder ruht sie sich auf ihren Lorbeeren aus? Diese brennende Frage hallt durch die Gänge am Zürcher Paradeplatz. Die Stabilität der Schweiz ist zwar nach wie vor ein wichtiger Anziehungspunkt, doch Kritikerinnen und Kritiker werfen dem Land vor, zu wenig innovativ zu sein. Die UBS, der Bankengigant des Landes, steckt derzeit wegen neuer Eigenkapitalvorschriften in einer angespannten Auseinandersetzung mit den Regulierungsbehörden. Viele befürchten, dass dieser Konflikt ihre internationale Wettbewerbsfähigkeit beeinträchtigen könnte. Ein UBS-Banker sagte unverblümt, das Land «verlasse sich einfach auf seine Stabilität», statt aktiv um seine Position zu kämpfen. Konkurrenten wie Dubai bieten unterdessen keine Einkommenssteuer und attraktive Anreize für Expansion und ziehen Hedgefonds und Family Offices in beispiellosem Tempo an. Die Schweiz steht an einem entscheidenden Wendepunkt. Um ihre Spitzenposition zurückzugewinnen, muss sie sich vom Klischee des «sicheren Hafens» lösen und eine proaktivere Strategie verfolgen, die den Bedürfnissen moderner, mobiler und risikoscheuer Milliardäre gerecht wird. Die Ära der Schweizer Dominanz ist nicht zwingend vorbei, aber die Ära der Schweizer Selbstzufriedenheit muss es sein.