Hong Kong dépasse la Suisse et devient le premier centre mondial de gestion de fortune offshore

Un séisme a ébranlé les fondements de la finance mondiale : la Suisse n’est plus la reine incontestée de la gestion de fortune offshore. Dans un renversement historique, Hong Kong a dépassé le pays alpin pour devenir la première destination des avoirs internationaux. Pendant des décennies, le coffre-fort suisse a été le symbole ultime de la sécurité financière, mais la tendance s’est inversée. Selon les dernières données du Boston Consulting Group, les gestionnaires de fortune de Hong Kong administrent désormais le montant colossal de 2,9 billions de dollars d’avoirs internationaux. Il ne s’agit pas d’une simple fluctuation, mais d’un bouleversement fondamental de la hiérarchie économique mondiale. La Suisse reste une puissance de premier plan, mais se retrouve désormais dans la position inhabituelle de devoir rattraper son retard. Le centre de gravité s’est résolument déplacé vers l’Est, sous l’effet d’un afflux constant de capitaux qui ne montre aucun signe de ralentissement. Alors que l’écart se creuse, le secteur financier suisse doit faire face à une réalité inconfortable : la place traditionnelle de refuge est éclipsée par un rival plus dynamique et plus offensif.

Le moteur de l’ascension fulgurante de Hong Kong est évident : la puissance économique considérable de la Chine continentale. Pas moins de 60 % des avoirs internationaux de Hong Kong, soit près de 1,74 billion de dollars, proviennent désormais de Chine continentale. Cette hausse est alimentée par le regain d’activité des marchés des capitaux propres et par la domination incontestée de la Chine dans des secteurs à forte croissance, comme les véhicules électriques et les technologies vertes. Les entrepreneurs chinois fortunés ne se contentent plus de garder leur argent dans leur pays : ils affluent à Hong Kong pour tirer parti de ses infrastructures financières sophistiquées. Le BCG prévoit que cette accumulation rapide des fortunes asiatiques renforcera encore l’avance de Hong Kong, portant l’écart entre les deux centres à près de 600 milliards de dollars d’ici à 2030. Alors que la Suisse compose avec la richesse plus mature et à croissance plus lente de l’Europe occidentale, Hong Kong surfe sur la vague du siècle asiatique. Le territoire s’est imposé avec succès comme la principale porte d’entrée vers le bassin de capitaux qui connaît la croissance la plus rapide au monde, créant une force d’attraction qui remodèle les flux mondiaux d’investissement.

Les ultra-riches du monde ne recherchent plus uniquement une faible imposition : ils cherchent à se protéger. Un « phénomène entièrement nouveau » se dessine : la diversification des juridictions. À une époque marquée par des sanctions sévères, une volatilité géopolitique et une instabilité politique, les élites mondiales répartissent leurs avoirs entre plusieurs pays afin de se prémunir contre les risques. Michael Pellman Rowland, de Baseline Wealth Management, relève que cette évolution s’est fortement accélérée depuis la pandémie. Les clients redoutent de mettre tous leurs œufs dans le même panier, même s’il s’agit d’un panier suisse. Cette tendance a transformé le rôle des « centres de réservation », qui ne sont plus de simples paradis fiscaux, mais des places fortes stratégiques. Hong Kong a su tirer parti de cette crainte, en offrant un pont unique entre les capitaux de l’Est et des cadres juridiques de type occidental. D’autres acteurs, comme Dubaï, connaissent une croissance fulgurante : la fortune transfrontalière y a progressé de 11 % pour atteindre 721 milliards de dollars, grâce à son rôle de terrain neutre pour les capitaux venus de Russie, d’Inde et d’Europe. Le message est clair : à l’époque moderne, la stabilité se mesure au nombre de frontières que votre fortune peut franchir.

Le paysage financier mondial se fracture en deux axes distincts et concurrents. D’un côté, Hong Kong et Singapour sont au cœur d’un puissant réseau asiatique, qui capte la majeure partie des nouvelles fortunes. De l’autre, la Suisse, les États-Unis et les Émirats arabes unis forment un axe rival proche de l’Occident. La concurrence est féroce. Singapour a récemment vu sa croissance ralentir à la suite d’un vaste tour de vis réglementaire contre le blanchiment d’argent, mais la cité-État reste un nœud essentiel du réseau oriental. La Suisse, en revanche, demeure étroitement liée à la « vieille fortune » européenne. Les frontières s’estompent toutefois : même les prêteurs privés suisses les plus traditionnels ont été contraints d’étendre leurs activités à Hong Kong pour rester dans la course. Le monde assiste à une lutte acharnée pour les capitaux, où la géographie compte autant que la performance. À mesure que ces deux centres s’affirment, la course au prochain billion de dollars sera remportée par ceux qui sauront combiner au mieux croissance, sécurité et accès aux marchés émergents.

La Suisse en fait-elle assez pour défendre son héritage, ou se repose-t-elle simplement sur ses acquis ? C’est la question brûlante qui résonne dans les couloirs de la Paradeplatz, à Zurich. Si la stabilité suisse reste un atout majeur, les critiques estiment que le pays ne parvient pas à innover. UBS, le géant bancaire du pays, est actuellement engagé dans un bras de fer tendu avec les autorités de surveillance au sujet de nouvelles règles en matière de fonds propres, un conflit qui pourrait, selon les craintes, nuire à sa compétitivité mondiale. Un banquier d’UBS a déclaré sans détour que le pays « compte simplement sur sa stabilité », au lieu de défendre activement sa position. Pendant ce temps, des concurrents comme Dubaï proposent un impôt sur le revenu nul et de généreuses mesures incitatives à l’expansion, attirant des fonds spéculatifs et des family offices à un rythme sans précédent. La Suisse se trouve à un tournant décisif. Pour reconquérir sa couronne, elle doit dépasser le cliché du « refuge sûr » et adopter une stratégie plus proactive, qui réponde aux besoins des milliardaires modernes, mobiles et averses au risque. La domination suisse n’est pas nécessairement révolue, mais l’ère de l’autosatisfaction suisse doit, elle, prendre fin.