UBS schlägt Begrenzung der Investmentbanking-Sparte vor, um regulatorischen Bedenken Rechnung zu tragen

In einem bedeutenden Schritt angesichts wachsender regulatorischer Bedenken hat die UBS, die grösste Bank der Schweiz, vorgeschlagen, die Grösse ihrer Investmentbanking-Sparte dauerhaft zu begrenzen. Die strategische Initiative ist eine direkte Reaktion auf den regulatorischen Druck nach der Übernahme der Credit Suisse durch die Bank. Derzeit gilt für die Investmentbanking-Aktivitäten eine selbst auferlegte Obergrenze von 25 Prozent der risikogewichteten Aktiven. Damit unterstreicht die UBS ihr Engagement für Risikomanagement und die Einhaltung regulatorischer Vorgaben.

Schweizer Regulierungsbehörden erwägen nach der Übernahme der Credit Suisse strengere Kapitalanforderungen für die UBS. Im Zentrum steht dabei die Frage, ob die Bank ihre ausländischen Tochtergesellschaften vollständig mit Kapital unterlegen kann. Die verstärkte Aufsicht ist auf Bedenken zurückzuführen, dass das fusionierte Unternehmen für die Schweizer Wirtschaft systemisch bedeutend ist. Führungskräfte der Bank, darunter CEO Sergio Ermotti, haben sich frustriert über die vorgeschlagenen Reformen gezeigt und argumentiert, diese könnten die internationale Wettbewerbsfähigkeit der UBS beeinträchtigen.

Die finanzielle Leistung der UBS zeigt, wie unterschiedlich ihre Geschäftsbereiche zum Ergebnis beitragen. 2024 erwirtschaftete die Investmentbank einen Vorsteuergewinn von 1,9 Milliarden Dollar bei einem Umsatz von 11 Milliarden Dollar. Die Vermögensverwaltung erzielte einen Vorsteuergewinn von 3,9 Milliarden Dollar bei einem Umsatz von 24,5 Milliarden Dollar. Diese Zahlen verdeutlichen den Wandel der Bank seit der Finanzkrise von 2008: Damals positionierte sie sich neu als konservativere Vermögensverwalterin, behielt aber eine bedeutende Investmentbanking-Sparte bei.

Das Schweizer politische Establishment hält trotz der Lobbyarbeit der UBS an einer klaren Haltung zu den regulatorischen Reformen fest. Finanzministerin Karin Keller-Sutter hat betont, dass es der Regierung in erster Linie darum gehe, sicherzustellen, dass die UBS im Krisenfall abgewickelt werden kann. Dazu gehöre insbesondere, systemrelevante Teile der Bank innerhalb der Schweiz abtrennen zu können. Die vorgeschlagene Gesetzgebung zu den Kapitalvorschriften dürfte den Schweizer Parlamentarierinnen und Parlamentariern bis Mai vorgelegt werden. Damit steht der anhaltende Dialog zwischen der Bank und den Aufsichtsbehörden an einem entscheidenden Punkt.

Der Ausgang dieser Verhandlungen über die Regulierung könnte weitreichende Folgen für die Stellung der Schweiz als globaler Finanzplatz haben. Grundsätzlich unterstützt die UBS Massnahmen zur Stärkung der Finanzstabilität. Sie lehnt jedoch ab, was sie als «unverhältnismässige Massnahmen» bezeichnet und was sich ihrer Ansicht nach auf die betriebliche Effizienz und die Dienstleistungen für Kundinnen und Kunden auswirken könnte. Mit ihrem Vorschlag, die Investmentbanking-Sparte zu begrenzen, unternimmt die Bank einen bedeutenden Versuch, einen Kompromiss zu finden und zugleich ihre Wettbewerbsfähigkeit auf den globalen Märkten zu bewahren.