I dazi minacciati da Trump mettono in allerta il settore farmaceutico svizzero

Ben il 60% di tutte le merci esportate dalla Svizzera verso gli Stati Uniti è costituito da prodotti farmaceutici, mettendo così l’industria più importante del Paese direttamente nel mirino dell’aggressiva agenda commerciale del presidente Trump. Con l’annuncio di un ritorno a politiche protezionistiche da parte della nuova amministrazione, il colosso farmaceutico svizzero si trova ad affrontare una nuova realtà precaria. Il consistente surplus commerciale della Svizzera, dovuto in larga misura ai medicamenti, è proprio il tipo di squilibrio economico che Trump ha storicamente definito una «spina nel fianco» degli interessi americani.

Secondo un nuovo e importante studio di UBS, il settore è «particolarmente vulnerabile» alla minaccia incombente dei dazi. Mentre l’industria orologiera resta al riparo grazie alla scarsa sensibilità della domanda di beni di lusso alle variazioni di prezzo, il settore farmaceutico si trova ad affrontare una situazione più complessa. Gli economisti di UBS avvertono che, anche se la domanda immediata di medicamenti salvavita potrebbe non crollare, la pressione politica è innegabile. L’enorme volume delle esportazioni rende impossibile ignorare il bersaglio rappresentato dalla farmaceutica svizzera, costringendo i leader del settore a calcolare il costo di una guerra commerciale che potrebbe ridisegnare il panorama economico transatlantico.

In netto contrasto con la più ampia apprensione del settore, il CEO di Roche Thomas Schinecker ostenta una calma ponderata. «Siamo relativamente tranquilli», ha dichiarato Schinecker, scartando i timori che gli obiettivi di vendita del gigante farmaceutico siano a rischio. La sua fiducia si basa su una presenza strategica che mette di fatto l’azienda al riparo da eventuali dazi doganali: Roche ha già trasferito l’intera catena del valore negli Stati Uniti.

Con una forza lavoro di ben 25’000 persone sul suolo americano, Roche non è soltanto un esportatore, ma anche un importante datore di lavoro locale. Schinecker sostiene che, avendo investito molto nella ricerca, nello sviluppo e nella produzione a livello locale, l’azienda è perfettamente in linea con il desiderio di Trump di favorire gli investimenti interni. «Abbiamo già investito molto», ha sottolineato, presentando Roche come un modello della produzione locale richiesta dall’amministrazione Trump. Schinecker non ha tuttavia risparmiato le politiche nazionali: ha criticato Berna per aver introdotto troppo in fretta l’imposta minima dell’OCSE, sostenendo che la Svizzera «avrebbe dovuto aspettare» per vedere le mosse dei concorrenti internazionali prima di rinunciare al proprio vantaggio competitivo.

Mentre colossi come Roche possono sentirsi al sicuro, le implicazioni a lungo termine per l’economia svizzera nel suo complesso sono allarmanti. Gli economisti di UBS avvertono che barriere commerciali durature potrebbero provocare un esodo strutturale, spingendo le aziende farmaceutiche a trasferire la produzione e i reparti di ricerca direttamente negli Stati Uniti per aggirare i dazi. Non si tratterebbe di un cambiamento immediato, ma di una lenta e irreversibile perdita di capacità industriale.

Una migrazione di questo tipo infliggerebbe un duro colpo alla Svizzera, privando il Paese di una creazione di valore fondamentale e riducendo drasticamente le entrate fiscali. Lo studio di UBS sottolinea che, sebbene l’apertura di nuovi siti richieda anni, l’incentivo a farlo è in aumento. Se l’amministrazione Trump perseguisse una «politica commerciale molto aggressiva», la crescita economica svizzera attualmente prevista all’1,5% potrebbe essere ridotta. La minaccia non riguarda soltanto il costo della vendita dei medicamenti oggi, ma anche il luogo in cui saranno inventati e prodotti domani.

Nonostante le ombre all’orizzonte, la Svizzera ha un asso nella manica: gli investimenti diretti. Le aziende svizzere danno lavoro a un numero compreso tra 300’000 e 400’000 persone negli Stati Uniti. Questo importante contributo all’occupazione rappresenta per Berna un efficace scudo diplomatico. Il saldo commerciale delle merci è fortemente a favore della Svizzera, ma il quadro si riequilibra quasi del tutto includendo i servizi: una sfumatura riconosciuta dall’amministrazione Biden, ma che con Trump resta incerta.

Schinecker di Roche sottolinea l’importanza di mantenere le frontiere aperte, non solo con gli Stati Uniti, ma anche con l’UE, il principale partner commerciale della Svizzera. Avverte che l’isolazionismo è un vicolo cieco per un’azienda attiva a livello globale. Mentre il Governo svizzero si muove in questo campo minato, il messaggio è chiaro: penalizzare le importazioni svizzere non danneggia soltanto la Svizzera, ma colpisce anche le centinaia di migliaia di posti di lavoro americani sostenuti dai capitali svizzeri. Resta da vedere se questa realtà economica basterà a frenare un’amministrazione concentrata sul principio «America First».