Trumps Zolldrohungen versetzen die Schweizer Pharmaindustrie in Alarmbereitschaft

Erstaunliche 60 % aller Güter, die aus der Schweiz in die Vereinigten Staaten exportiert werden, sind Pharmazeutika. Damit steht die wichtigste Branche des Landes direkt im Fadenkreuz der aggressiven Handelsagenda von Präsident Trump. Während die neue Regierung eine Rückkehr zu protektionistischer Politik signalisiert, sieht sich der Schweizer Pharmariese mit einer prekären neuen Realität konfrontiert. Der massive Handelsüberschuss der Schweiz, der grösstenteils auf Arzneimittel zurückzuführen ist, entspricht genau jener Art von wirtschaftlichem Ungleichgewicht, die Trump in der Vergangenheit als «Dorn im Auge» amerikanischer Interessen bezeichnet hat.

Laut einer wichtigen neuen Studie der UBS ist der Sektor durch die drohende Einführung von Zöllen «besonders verwundbar». Während die Uhrenindustrie dank der geringen Preiselastizität von Luxusgütern abgeschirmt bleibt, steht der Pharmasektor vor einer komplexeren Herausforderung. UBS-Ökonomen warnen, dass die unmittelbare Nachfrage nach lebensrettenden Medikamenten zwar kaum einbrechen dürfte, der politische Druck aber unbestreitbar sei. Das enorme Exportvolumen macht die Schweizer Pharmaindustrie zu einem unmöglich zu übersehenden Ziel und zwingt die Branchenführer, die Kosten eines Handelskriegs abzuschätzen, der die transatlantische Wirtschaftslandschaft verändern könnte.

Im deutlichen Gegensatz zur allgemeinen Nervosität der Branche gibt sich Roche-CEO Thomas Schinecker betont gelassen. «Wir sind relativ entspannt», erklärte Schinecker und wies Befürchtungen zurück, die Verkaufsziele des Pharmariesen seien gefährdet. Sein Vertrauen gründet auf einer strategischen Präsenz, die das Unternehmen wirksam gegen künftige Grenzabgaben absichert: Roche hat bereits seine gesamte Wertschöpfungskette in den Vereinigten Staaten angesiedelt.

Mit einer Belegschaft von 25 000 Mitarbeitenden auf amerikanischem Boden ist Roche nicht bloss ein Exporteur, sondern auch ein bedeutender Arbeitgeber im Inland. Schinecker argumentiert, dass das Unternehmen dank seiner umfangreichen Investitionen in lokale Forschung, Entwicklung und Produktion genau mit Trumps Wunsch nach Investitionen im Inland übereinstimme. «Wir haben bereits viel investiert», betonte er und stellte Roche als Vorbild für die lokale Produktion dar, die die Trump-Regierung verlangt. Schinecker sparte jedoch auch die Schweizer Politik nicht aus: Er kritisierte Bern dafür, die OECD-Mindeststeuer zu rasch eingeführt zu haben. Die Schweiz hätte «abwarten sollen», um zunächst die Schritte der globalen Konkurrenz zu beobachten, bevor sie ihren Wettbewerbsvorteil aufgebe.

Während sich Riesen wie Roche möglicherweise sicher fühlen, sind die langfristigen Folgen für die Schweizer Gesamtwirtschaft besorgniserregend. UBS-Ökonomen warnen, anhaltende Handelsbarrieren könnten einen strukturellen Exodus auslösen und Pharmaunternehmen dazu bewegen, Produktions- und Forschungsabteilungen direkt in die USA zu verlegen, um die Zölle zu umgehen. Dies geschähe nicht über Nacht, sondern wäre ein langsamer, unumkehrbarer Verlust industrieller Kapazitäten.

Eine solche Abwanderung würde der Schweiz einen schweren Schlag versetzen, ihr wichtige Wertschöpfung entziehen und die Steuereinnahmen drastisch schmälern. Die UBS-Studie hält fest, dass der Ausbau neuer Standorte zwar Jahre dauert, die Anreize dafür aber zunehmen. Sollte die Trump-Regierung eine «sehr aggressive Handelspolitik» verfolgen, könnte das derzeit für die Schweiz prognostizierte Wirtschaftswachstum von 1,5 % sinken. Es geht nicht nur um die Kosten für den Verkauf von Medikamenten heute, sondern auch darum, wo diese Medikamente morgen erfunden und hergestellt werden.

Trotz der drohenden Gefahren hat die Schweiz ein starkes Druckmittel in der Hand: Direktinvestitionen. Schweizer Unternehmen beschäftigen in den Vereinigten Staaten zwischen 300 000 und 400 000 Menschen. Diese umfangreiche Schaffung von Arbeitsplätzen bietet Bern einen wirksamen diplomatischen Schutz. Während die Handelsbilanz bei Gütern stark zugunsten der Schweiz ausfällt, ist sie unter Einbezug der Dienstleistungen nahezu ausgeglichen. Auf diesen Umstand wies die Biden-Regierung hin, doch unter Trump ist ungewiss, ob er weiterhin berücksichtigt wird.

Roches Schinecker unterstreicht, wie wichtig offene Grenzen nicht nur mit den USA, sondern auch mit der EU, der grössten Handelspartnerin der Schweiz, sind. Isolationismus sei für ein weltweit tätiges Unternehmen eine Sackgasse, warnt er. Während die Schweizer Regierung durch dieses Minenfeld navigiert, ist das Argument klar: Schweizer Importe zu bestrafen schadet nicht nur der Schweiz, sondern gefährdet auch Hunderttausende amerikanische Arbeitsplätze, die durch Schweizer Kapital gestützt werden. Offen bleibt, ob diese wirtschaftliche Realität ausreicht, um eine Regierung aufzuhalten, die auf «America First» ausgerichtet ist.