UBS affiche un bénéfice record de 7,8 milliards de dollars en 2025, malgré l’intégration de Credit Suisse

UBS a largement dépassé les prévisions du marché, en affichant un bénéfice annuel spectaculaire de 7,8 milliards de dollars pour 2025, soit une hausse massive de 53% par rapport à l’année précédente. Le géant bancaire suisse affiche sa puissance financière et prouve que l’intégration colossale de Credit Suisse est non seulement en bonne voie, mais qu’elle ouvre aussi une nouvelle ère de rentabilité. Alors que les analystes tablaient prudemment sur un bénéfice de 970 millions de dollars au quatrième trimestre, UBS a livré un résultat impressionnant de 1,2 milliard, déjouant le scepticisme et témoignant de la solidité de ses activités principales.

Les chiffres racontent une histoire de redressement vigoureux et de domination. Au seul quatrième trimestre, le bénéfice a bondi de 56% sur un an. Mais les chiffres en vedette ne sont que la partie visible de l’iceberg. Une fois déduits les coûts importants liés à la fusion avec Credit Suisse, la solidité sous-jacente de la banque apparaît encore plus impressionnante: le bénéfice avant impôts ajusté du dernier trimestre s’est élevé à 2,87 milliards de dollars. La banque ne se contente pas de survivre à une fusion: ce géant financier prend son envol.

Pour les investisseurs, les retombées financières sont au rendez-vous. UBS transforme directement l’envolée de ses bénéfices en valeur pour ses actionnaires, en annonçant une hausse du dividende à 1,10 dollar par action, une progression importante par rapport aux 0,90 dollar versés en 2024. Mais la banque ne s’arrête pas là. Faisant preuve d’une grande confiance, UBS a dévoilé un projet de programme de rachat d’actions de 3 milliards de dollars, qui doit être lancé en 2026, avec la possibilité de redistribuer encore davantage de capital par la suite.

Cette stratégie ambitieuse de distribution du capital témoigne des liquidités de la banque et de sa confiance dans ses futurs flux de trésorerie. Si le montant final dépendra de l’évolution du cadre réglementaire en Suisse, le message de la direction est parfaitement clair: UBS est une machine à générer des liquidités. La banque indique ainsi que, malgré la complexité de l’intégration en cours, son bilan est suffisamment solide pour récompenser généreusement ses actionnaires tout en finançant la plus grande fusion bancaire de l’histoire.

UBS a officiellement franchi un seuil historique: le total de ses actifs sous gestion a dépassé les 7’000 milliards de dollars. Ce chiffre colossal confirme le statut de la banque, poids lourd incontesté de la gestion de fortune mondiale. Malgré les turbulences liées à l’absorption d’un ancien concurrent, la confiance dans la marque semble inébranlable, comme en témoigne l’apport de 101 milliards de dollars d’actifs nets nouveaux par les clients au cours de l’année.

L’ampleur de ces actifs exerce un puissant pouvoir d’attraction que peu de concurrents peuvent égaler. Le directeur général Sergio Ermotti a décrit le travail accompli durant l’année comme de «grands progrès dans l’une des intégrations les plus complexes de l’histoire bancaire». La banque tire parti d’une diversification plus large des marchés des actions et d’un solide volume d’opérations en préparation. Tandis que d’autres établissements sont aux prises avec la volatilité, UBS s’appuie sur sa taille considérable pour gagner en stabilité et se développer, transformant les craintes de «banque monstre» exprimées par ses détracteurs en une réalité commerciale marquée par une influence sans précédent sur le marché.

Malgré ses bénéfices records, des nuages s’amoncellent sur le paysage réglementaire suisse. Le directeur général Sergio Ermotti a souligné explicitement que «l’incertitude réglementaire persiste en Suisse», faisant directement allusion au débat politique en cours sur les exigences en matière de fonds propres applicables à cette nouvelle superbanque. Le débat sur la «banque monstre» est loin d’être clos, et la forme définitive des nouvelles règles aura une incidence directe sur le montant que UBS pourra restituer à ses actionnaires à l’avenir.

À l’approche de 2026, la banque reste prudemment optimiste. Le contexte macroéconomique se caractérise par une croissance mondiale stable et un recul de l’inflation, ce qui constitue un cadre favorable à l’activité des clients. UBS doit toutefois avancer sur une ligne de crête: dégager des bénéfices considérables pour satisfaire les investisseurs du monde entier, tout en faisant face à la pression politique intérieure visant à éviter que l’économie suisse ne soit trop exposée à un seul établissement financier. Alors que les coûts d’intégration se stabilisent, tous les regards seront tournés vers Berne pour voir comment le gouvernement réagira à cette banque qui a réalisé 7,8 milliards de dollars de bénéfice.