UBS erzielt 2025 angesichts der CS-Integration einen Rekordgewinn von 7,8 Milliarden Dollar

UBS hat die Markterwartungen deutlich übertroffen und für 2025 einen beeindruckenden Jahresgewinn von 7,8 Milliarden Dollar ausgewiesen, ein kräftiger Anstieg um 53 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der Schweizer Bankenriese zeigt seine Finanzstärke und beweist, dass die gewaltige Integration der Credit Suisse nicht nur planmässig voranschreitet, sondern auch eine neue Ära der Profitabilität einläutet. Während Analysten vorsichtig einen Quartalsgewinn von 970 Millionen Dollar prognostiziert hatten, erzielte UBS beachtliche 1,2 Milliarden Dollar. Damit widerlegte sie die Skeptiker und signalisierte, dass ihre Kerngeschäfte robust sind.

Die Zahlen erzählen von einer entschlossenen Erholung und einer starken Marktstellung. Allein im vierten Quartal stieg der Gewinn gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 56 Prozent. Doch die Schlagzeilenwerte sind nur die Spitze des Eisbergs. Ohne die hohen Kosten im Zusammenhang mit der Fusion mit der Credit Suisse fällt die zugrunde liegende Stärke der Bank noch deutlicher aus: Der bereinigte Vorsteuergewinn belief sich im letzten Quartal auf massive 2,87 Milliarden Dollar. Dies ist nicht einfach eine Bank, die eine Fusion übersteht, sondern ein Finanzriese, der in Fahrt kommt.

Für die Anlegerinnen und Anleger regnet es nun Geld. UBS gibt ihre stark gestiegenen Gewinne direkt in Form von höherem Aktionärswert weiter und kündigt eine Dividendenerhöhung auf 1,10 Dollar pro Aktie an, ein deutlicher Anstieg gegenüber den 0,90 Dollar, die 2024 ausgeschüttet wurden. Doch damit nicht genug: Als deutliches Zeichen des Vertrauens hat UBS ein Aktienrückkaufprogramm über 3 Milliarden Dollar angekündigt, das 2026 starten soll. Weitere Kapitalrückführungen sind möglich.

Diese aggressive Strategie zur Kapitalausschüttung unterstreicht die Liquidität der Bank und ihr Vertrauen in die künftigen Geldflüsse. Die endgültige Höhe hängt zwar von der weiteren Entwicklung der regulatorischen Rahmenbedingungen in der Schweiz ab, doch die Botschaft aus der Chefetage ist glasklar: UBS ist eine Geldmaschine. Die Bank signalisiert, dass ihre Bilanz trotz der komplexen laufenden Integration robust genug ist, um ihre Eigentümer grosszügig zu belohnen und gleichzeitig die grösste Bankenfusion der Geschichte zu finanzieren.

UBS hat eine historische Schwelle überschritten: Das verwaltete Vermögen ist auf mehr als 7 Billionen Dollar gestiegen. Diese enorme Summe festigt den Status der Bank als unangefochtener Schwergewicht der globalen Vermögensverwaltung. Trotz der schwierigen Übernahme einer früheren Rivalin scheint das Vertrauen in die Marke ungebrochen. Im Laufe des Jahres vertrauten Kundinnen und Kunden der Bank netto weitere 101 Milliarden Dollar an neuem Vermögen an.

Der schiere Umfang dieses Vermögens wirkt wie ein Gravitationsfeld, mit dem nur wenige Konkurrenten mithalten können. CEO Sergio Ermotti bezeichnete die Arbeit des vergangenen Jahres als «grosse Fortschritte bei einer der komplexesten Integrationen in der Geschichte des Bankwesens». Die Bank profitiert von einer breiteren Diversifizierung an den Aktienmärkten und einer gut gefüllten Pipeline an Transaktionen. Während andere Institute mit der Volatilität kämpfen, nutzt UBS ihre enorme Grösse, um Stabilität und Wachstum zu fördern. So werden die von Kritikern geäusserten Befürchtungen vor einer «Monsterbank» zu einer kommerziellen Realität mit beispiellosem Markteinfluss.

Trotz der üppigen Gewinne ziehen am regulatorischen Horizont der Schweiz weiterhin dunkle Wolken auf. CEO Sergio Ermotti betonte ausdrücklich, dass «die regulatorische Unsicherheit in der Schweiz anhält». Damit spielte er direkt auf die anhaltende politische Debatte über die Kapitalanforderungen für die neue Grossbank an. Die Diskussion über die «Monsterbank» ist noch lange nicht beendet. Die endgültige Ausgestaltung der neuen Vorschriften wird sich unmittelbar darauf auswirken, wie viel Kapital UBS künftig an ihre Aktionärinnen und Aktionäre zurückgeben kann.

Mit Blick auf 2026 bleibt die Bank vorsichtig optimistisch. Das makroökonomische Umfeld ist geprägt von stetigem globalem Wachstum und sinkender Inflation und bietet damit günstige Voraussetzungen für die Aktivitäten der Kundinnen und Kunden. UBS muss jedoch einen Balanceakt vollbringen: hohe Gewinne erzielen, um die internationalen Anleger zufriedenzustellen, und gleichzeitig dem innenpolitischen Druck standhalten, sicherzustellen, dass die Schweizer Wirtschaft nicht zu stark von einem einzigen Finanzinstitut abhängig ist. Während sich die Integrationskosten stabilisieren, richtet sich der Blick auf Bern und darauf, wie die Regierung auf diese 7,8-Milliarden-Dollar-Kraft reagieren wird.