La FINMA intensifie ses mesures d’enforcement dans un marché volatil en 2025

Le gendarme suisse des marchés financiers ne se contente plus de surveiller : il passe à l’action. Au terme d’une année marquée par une volatilité brutale des marchés, l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) a considérablement intensifié ses mesures d’enforcement, concluant pas moins de 55 procédures contre des établissements et des personnes en 2025. Cela représente une hausse de 45 % par rapport aux 38 cas clôturés un an plus tôt. Le message est clair : l’époque de la diplomatie discrète dans le secteur bancaire suisse est révolue. Alors que les marchés mondiaux faisaient face à des changements économiques, la FINMA a misé sur une stratégie de « détection précoce », traquant les risques avant qu’ils ne puissent se transformer en défaillances systémiques. La démarche proactive de l’autorité répond directement à un contexte dans lequel les risques financiers et non financiers ont atteint des niveaux critiques. Le centre financier suisse a longtemps fait de sa stabilité une fierté, mais la campagne musclée menée par la FINMA en 2025 laisse entendre que préserver cette réputation exige désormais une main beaucoup plus ferme. Il ne s’agit pas d’une simple mise à jour de routine, mais d’un changement fondamental dans la manière dont la Suisse protège son statut de puissance financière mondiale.

UBS domine seule le secteur bancaire suisse et cette position s’accompagne d’une surveillance sans précédent. En 2025, la FINMA a mené pas moins de 42 contrôles sur place chez UBS, soit environ un tous les huit jours. Cette attention ciblée portée au seul établissement suisse encore présent parmi les grandes banques mondiales souligne la crainte liée au principe du « too big to fail », qui continue de hanter les couloirs du pouvoir à Berne. Dans l’ensemble du secteur, l’autorité a effectué 113 contrôles bancaires, 43 audits d’assurances et 20 examens de la gestion d’actifs. La forte concentration des contrôles chez UBS montre toutefois où la FINMA situe le véritable danger systémique. Il ne s’agit pas de simples vérifications de conformité, mais d’examens approfondis visant à éviter que la débâcle de Credit Suisse en 2023 ne se reproduise. Alors qu’UBS gère les complexités de son intégration et de son expansion mondiale, la FINMA la surveille de près afin de s’assurer que chaque bilan et chaque modèle de risque respecte les normes les plus élevées de la précision suisse. L’intensité de ces contrôles signale une politique de « tolérance zéro » face à toute défaillance opérationnelle ou insuffisance de fonds propres dans l’ère post-fusion.

Pas moins de 450 enquêtes ont été ouvertes l’an dernier contre des entités non autorisées, un record historique pour la surveillance financière suisse. La « liste d’alerte » de la FINMA, le répertoire public des escrocs potentiels et des prestataires douteux, s’est étoffée de plus de 300 nouvelles entrées en 2025. Pour faire face à cette charge de travail considérable, l’autorité a nettement renforcé ses effectifs. Le personnel de la FINMA a atteint 617 postes à plein temps, contre 554 en 2024, alors qu’elle assume la lourde tâche de surveiller 10 000 intermédiaires d’assurance. Cette hausse des effectifs constitue un investissement direct dans la crédibilité de la Suisse. Un obstacle important demeure toutefois : la transparence. Malgré la hausse du nombre de procédures, la FINMA reste entravée par des « exigences légales très limitées en matière de communication active ». Dans de nombreux cas, les tribunaux ou des lois restrictives l’ont réduite au silence, l’empêchant de nommer et de dénoncer les acteurs malhonnêtes qu’elle avait déjà identifiés. Cette tension entre enforcement musclé et lois suisses sur la protection de la sphère privée reste au cœur du paysage réglementaire de 2025, alors que la FINMA réclame le droit de parler plus ouvertement des risques qu’elle met au jour.

La forteresse financière suisse se reconstruit pour un siècle plus volatile. En concluant 55 procédures d’enforcement et en renforçant ses effectifs, la FINMA a montré qu’elle ne resterait plus passive face au chaos des marchés. Le rapport 2025 tient lieu de manifeste pour une Suisse plus affirmée, qui reconnaît que sa stabilité légendaire repose sur une surveillance constante et rigoureuse, plutôt que sur une tradition passive. Pour la suite, l’autorité a assuré au public que, malgré l’élargissement de son champ d’action, ses effectifs resteraient dans « la fourchette des centaines », en privilégiant l’efficacité et la détection précoce des risques plutôt qu’une bureaucratie tentaculaire. Pour la population suisse et les investisseurs du monde entier, cette activité accrue constitue un filet de sécurité indispensable à l’heure de l’instabilité géopolitique et économique. Les conséquences sont profondes : les banques suisses doivent désormais exercer leurs activités sous un degré de transparence et de surveillance qui aurait été impensable auparavant. À l’approche de 2026, la question n’est plus de savoir si la FINMA interviendra, mais avec quelle force. Le gendarme a sorti les griffes : le monde observe maintenant comment il compte s’en servir.