Schweizer Wirtschaft unter Druck: verhaltenes Wachstum und Nullteuerung

Die Schweizer Wirtschaftsmacht verliert offiziell an Schwung. In einer ernüchternden Prognose, die Hoffnungen auf eine kräftige Erholung zunichtemacht, rechnet economiesuisse für 2026 mit einem mageren Wachstum von 1 %. Damit wird die bereits bescheidene Prognose von 1,2 % für das laufende Jahr nochmals gesenkt. Das ist nicht bloss ein statistischer Rückgang, sondern ein klares Signal, dass die Schweizer Wirtschaft unter ihrem Potenzial arbeitet und durch ein unsicheres globales Umfeld belastet wird.

Die Phase mühelosen Wachstums scheint eine Pause einzulegen. Der Schweizer Wirtschaftsverband warnt, dass das Land mit einer Reihe von Hemmnissen konfrontiert ist, die den Wohlstand bremsen. Während die Binnenwirtschaft ein einzelner Stabilitätsanker bleibt, wird von ihr verlangt, eine zunehmend schwere Last zu tragen. Die Botschaft an Unternehmen und Investoren ist unmissverständlich: Der Gegenwind zieht nicht erst auf, er ist bereits da und hält an. Wir erleben eine Verlangsamung, die von Unternehmensführungen, die ruhigere Zeiten gewohnt sind, sofortige strategische Kurswechsel verlangt.

Die Preise in der Schweiz sind zum Stillstand gekommen. In einer deutlichen Veränderung sank die Jahresteuerung im November auf genau 0 % und machte damit den geringfügigen Anstieg von 0,1 % im Oktober zunichte. Während Konsumentinnen und Konsumenten das Ausbleiben weiterer Preiserhöhungen begrüssen mögen, ist diese Stagnation für Ökonominnen und Ökonomen ein deutliches Warnsignal für eine nachlassende Nachfrage. Die Zahlen zeigen ein uneinheitliches Bild: Während die Preise für Inlandgüter leicht um 0,4 % stiegen, brachen die Preise für Importgüter um beachtliche 1,3 % ein.

Die Nullteuerung ist auf sinkende Kosten in der Hotellerie, günstigere Pauschalreisen und fallende Preise für Neuwagen zurückzuführen. Die Entlastung ist jedoch ungleich verteilt. Mieterinnen und Mieter sowie Reisende haben weiterhin mit steigenden Wohnungsmieten und Flugpreisen zu kämpfen. Diese Stagnation bringt die Schweizerische Nationalbank in eine heikle Lage: Sie muss die Vorteile stabiler Preise gegen das drohende Risiko deflationären Drucks abwägen. Die Zeit der grassierenden Inflation ist vorbei, an ihre Stelle ist eine stille, schleichende Stagnation getreten.

Das goldene Zeitalter des Arbeitnehmermarkts bekommt erste Risse. Noch bevor 2026 begonnen hat, beherrschen Meldungen über Stellenstreichungen die Schlagzeilen. Besonders einschneidend ist die Ankündigung der RTS-Einheit der Schweizerischen Radio- und Fernsehgesellschaft, 900 Stellen abzubauen. Das ist kein Einzelfall, sondern ein Vorbote eines breiteren Trends. Für das nächste Jahr wird ein leichter Anstieg der Arbeitslosigkeit über die psychologisch wichtige Schwelle von 3 % hinaus erwartet, ausgehend von 2,8 %.

economiesuisse deutet zwar an, dass dieser Anstieg die seit Jahren anhaltende chronische Arbeitskräfteknappheit in manchen Branchen lindern könnte. Für die Arbeitnehmenden ist das jedoch ein schwacher Trost. Der Fokus verschiebt sich von «Einstellungen um jeden Preis» hin zu «Überflüssiges abbauen». Unternehmen schnallen den Gürtel enger, um sich auf das magere Jahr vorzubereiten. Der Schweizer Arbeitsmarkt bleibt im Vergleich zu anderen Ländern widerstandsfähig, doch die Entwicklung ist unverkennbar: Das Sicherheitsnetz wird stärker beansprucht, und die Arbeitsplatzsicherheit ist nicht mehr garantiert.

Das Aushängeschild der Schweiz, ihre Exportwirtschaft, steht unter massivem Druck. Die Volatilität der globalen Märkte und zunehmende protektionistische Massnahmen in wichtigen Partnerländern setzen den Schweizer Exporteuren stark zu. economiesuisse hat diese externen Faktoren ausdrücklich als Hauptbremse für das Wachstum bezeichnet. Wenn sich Länder zunehmend nach innen wenden, wird die Nachfrage nach hochwertigen Schweizer Gütern durch Handelshürden und geopolitische Unsicherheit gebremst.

Dieser äussere Druck schafft im Inland eine gefährliche Zweiteilung. Während der Dienstleistungssektor im Inland auf der Stelle tritt, kämpft der industrielle Exportmotor darum, wieder in Gang zu kommen. Bei einem weiterhin starken Schweizer Franken und nachlassender Auslandsnachfrage müssen die Hersteller ums Überleben kämpfen. Die Aussichten für 2026 deuten darauf hin, dass sich Schweizer Exporteure auf eine längere Phase der Turbulenzen einstellen müssen, sofern sich die globalen Handelsbedingungen nicht ändern. Sie werden auf Innovation und Effizienz angewiesen sein, um den Sturm zu überstehen.