Les prévisions de croissance économique suisse revues à la baisse pour 2024-2025

Les principaux instituts économiques suisses ont nettement abaissé leurs prévisions de croissance pour les prochaines années, reflétant les difficultés croissantes de la conjoncture mondiale. L’Institut KOF de l’EPF de Zurich a ramené sa prévision de croissance du PIB pour 2024 à 0,9 %, contre 1,1 % précédemment, et celle pour 2025 à 1,4 %, contre 1,6 %. Le groupe d’experts de la Confédération s’est également aligné sur ces estimations prudentes, abaissant sa prévision pour 2024 à 0,9 %, contre 1,2 %.

La révision à la baisse s’explique principalement par des facteurs extérieurs, notamment la faible performance économique des pays européens voisins, en particulier l’Allemagne et la France. La vigueur du franc suisse continue de poser des difficultés aux secteurs tournés vers l’exportation et pèse sur leur compétitivité internationale. Déjà atone, l’économie internationale s’est encore détériorée au quatrième trimestre, et la faiblesse de la demande devrait persister jusqu’à la mi-2024.

Malgré les pressions extérieures, l’économie intérieure suisse fait preuve de résilience, soutenue par une consommation solide. Les perspectives en matière d’inflation se sont nettement améliorées, le SECO prévoyant un taux d’inflation annuel de seulement 0,3 % en 2025. Le marché du travail est toutefois confronté à certaines difficultés, le taux de chômage devant légèrement augmenter pour atteindre 2,7 % l’année prochaine. La baisse de l’inflation devrait profiter aux dépenses de consommation des ménages privés.

Pour la suite, les économistes s’attendent à une amélioration progressive de la demande économique à partir de la mi-2024. La Banque nationale suisse devrait procéder à de nouveaux ajustements de sa politique monétaire, avec une nouvelle baisse du taux directeur à 0,25 % prévue en mars 2025. Cette mesure ferait suite à la réduction de 50 points de base du taux directeur annoncée la semaine dernière. Le ralentissement de la croissance des salaires et la baisse des taux d’intérêt de référence devraient contribuer à réduire les pressions inflationnistes dans les services intérieurs et les loyers. Pour 2026, le KOF et les économistes de la Confédération maintiennent des perspectives plus optimistes, avec une croissance projetée de 1,7 %.