UBS si libera dalla responsabilità per i «tuna bond» ereditata da Credit Suisse

UBS ha ufficialmente sciolto l’ancora più pesante che gravava sulla sua reputazione dopo la fusione. Con una sentenza di portata storica, il Tribunale penale federale svizzero ha archiviato un caso di riciclaggio di denaro ad alto profilo contro il colosso bancario, mettendolo di fatto al riparo dallo scandalo dei «tuna bond» ereditato da Credit Suisse. Non si tratta soltanto di una vittoria legale: è un cambiamento radicale nel panorama della responsabilità delle imprese in Svizzera. Per mesi, il fantasma della cattiva gestione di Credit Suisse ha infestato i corridoi di UBS, minacciando di prosciugarne le risorse e offuscarne il marchio. Ora il tribunale ha dichiarato che le colpe del passato non ricadono su chi è sopravvissuto a un salvataggio imposto dallo Stato. La decisione lancia un messaggio potente ai mercati finanziari globali: UBS non è più custode del bagaglio penale del suo predecessore. Mentre il Ministero pubblico della Confederazione lottava per chiamare a rispondere la nuova entità, la giustizia ha tracciato una linea netta, dando priorità alla stabilità del colosso bancario rimasto in Svizzera rispetto alla punizione per fatti storici.

Prestiti per ben 2 miliardi di dollari: questo è il prezzo della corruzione che ha devastato l’economia del Mozambico e finito per avvelenare il bilancio di Credit Suisse. Concessi nel 2013 a tre imprese di proprietà statale, i fondi erano destinati ufficialmente a una flotta di pescherecci per la pesca del tonno e alla sicurezza marittima. Invece, il denaro è svanito in un labirinto di corruzione e riciclaggio. Nel 2016, la portata dell’inganno è diventata innegabile, suscitando indignazione internazionale e un decennio di procedimenti giudiziari. L’incapacità di Credit Suisse di attuare misure efficaci contro il riciclaggio di denaro in quel periodo cruciale non è stata una semplice mancanza: è stato un fallimento sistemico. Mentre Credit Suisse ha dovuto fare i conti con le conseguenze per anni, la sentenza attuale riconosce che UBS non ha avuto alcuna influenza su queste operazioni. Il contrasto è netto: mentre una banca è crollata sotto il peso dei propri fallimenti etici, l’altra ha saputo districarsi nel labirinto legale e uscire indenne da uno scandalo che un tempo minacciava di ridefinire la responsabilità del settore bancario svizzero.

La logica del tribunale è tanto fredda quanto definitiva: Credit Suisse non esiste più. Poiché la banca è stata cancellata dal registro di commercio e ha cessato di operare quale entità giuridica, non ha più «personalità giuridica» e non può quindi essere perseguita. Si crea così un precedente affascinante, anche se controverso, nel diritto svizzero. Il Ministero pubblico della Confederazione (MPC) aveva perseguito con determinazione UBS, sostenendo che la responsabilità penale dovesse essere trasferita insieme agli attivi e ai passivi nel corso di una fusione. Il tribunale non è però stato d’accordo e ha stabilito che UBS non può essere chiamata a rispondere di azioni sulle quali non aveva alcun controllo. Questa sorta di «sparizione giuridica» significa che la persona giuridica che avrebbe commesso i presunti reati è di fatto svanita nel nulla, lasciando l’accusa senza un imputato societario da portare in aula. I critici sostengono che ciò crei una scappatoia per «ripulire» la reputazione delle imprese tramite fusioni, mentre i sostenitori affermano che sia l’unico esito logico quando una società cessa di esistere. La sentenza conferma che, agli occhi della giustizia svizzera, l’acquisizione del 2024 ha segnato una netta cesura, non la continuazione di un sistema marcio.

Mentre il colosso societario ne esce indenne, le persone coinvolte non sono altrettanto fortunate. Il tribunale ha chiarito che il procedimento contro un ex dipendente di Credit Suisse proseguirà senza interruzioni. Ne deriva una forte tensione: l’istituto è scagionato perché è scomparso, mentre le persone che hanno azionato i meccanismi restano nel mirino del MPC. L’ex dipendente deve affrontare gravi accuse legate alla raffica di prestiti del 2013 e rappresenta l’ultimo punto focale di un’indagine pluriennale iniziata nel 2020. È un segnale di un cambiamento importante nel perseguimento dei reati finanziari moderni: quando gli istituti «troppo grandi per fallire» si fondono o si dissolvono, il peso della colpa ricade spesso sulle singole persone. Per il pubblico svizzero, è un promemoria: il logo della banca può cambiare, ma la richiesta di giustizia rimane. La determinazione del MPC a portare avanti il caso suggerisce che, anche se la persona giuridica è scomparsa, le tracce delle prove sono ancora ben presenti.

Questa sentenza segna l’inizio di una nuova era per il settore finanziario svizzero, in cui UBS si ritrova sola e senza più quel fardello. Liberandosi dalla responsabilità per il caso mozambicano, UBS può ora concentrarsi interamente sul suo enorme progetto d’integrazione, senza la minaccia incombente di una multa di diversi miliardi di franchi o di un lungo processo penale. Le implicazioni per l’economia svizzera sono profonde. Una UBS indebolita sarebbe stata un rischio per l’intero Paese; una UBS tutelata sul piano giuridico è un pilastro di stabilità. La comunità internazionale, tuttavia, osserva attentamente. Le autorità di vigilanza globali potrebbero guardare con scetticismo a questa «pagina bianca», chiedendosi se il diritto svizzero offra alle banche subentranti una facile via d’uscita. In prospettiva, l’attenzione si sposta su come UBS sfrutterà questa libertà. Adotterà il «gold standard» di conformità per garantire che uno scandalo simile non si ripeta? Una cosa è certa: per UBS il capitolo dei «tuna bond» è chiuso, ma le lezioni apprese dal tracollo di Credit Suisse influenzeranno il futuro della piazza bancaria svizzera per decenni.