Swatch Group, marchio iconico in crisi: utili in calo di quasi il 90%

Un crollo dell’utile netto di quasi il 90% ha scosso il cuore dell’industria orologiera mondiale. Swatch Group, indiscusso gigante dell’orologeria, ha annunciato un utile netto di appena 25 milioni di franchi (32 milioni di dollari) nel 2025, una cifra impensabile soltanto dieci anni fa. Questo calo catastrofico fa seguito a una flessione del 75% nell’anno precedente e segnala una caduta libera che la direzione dell’azienda fatica ad arrestare. La causa è una combinazione micidiale tra il franco svizzero in forte ascesa e il brusco rallentamento del mercato cinese del lusso. Se un tempo i 16 marchi del gruppo, che spaziano dagli accessibili Swatch in plastica da 50 dollari agli esclusivissimi Breguet, sembravano invincibili, l’attuale congiuntura economica sta mettendo spietatamente in luce le loro vulnerabilità. La capitalizzazione di mercato si è volatilizzata, precipitando da quasi 20 miliardi di franchi a meno di 11 miliardi oggi. Non si tratta più di una semplice correzione del mercato, ma di una crisi di fiducia fondamentale che minaccia le basi stesse dell’impero orologiero della famiglia Hayek.

Il chiaro disinteresse per gli investitori di minoranza ha innescato una ribellione legale e societaria senza precedenti contro la dinastia Hayek. Steven Wood, il combattivo CEO della statunitense GreenWood Investors, guida l’offensiva e ha avviato un’azione legale contro l’azienda per chiedere di poter far sentire la propria voce in un consiglio d’amministrazione che, a suo dire, considera gli esterni degli «irritanti». Da anni la famiglia Hayek mantiene una presa ferrea sul gruppo grazie a una struttura azionaria a doppia classe, che di fatto la protegge dalle richieste dei mercati pubblici. Il CEO Nick Hayek e la presidente Nayla Hayek continuano a seguire la filosofia del padre, Nicolas Hayek, che disse con una battuta celebre che l’azienda «vende orologi, non azioni». Tuttavia, con gli utili che svaniscono, questo approccio «controcorrente» è sottoposto alla sua sfida più importante. Critici come Vincent Kaufmann di Ethos sostengono che la mancanza di una vigilanza indipendente abbia portato a una delle peggiori strutture di governance in Svizzera. La tensione tra il controllo familiare e il capitalismo azionario ha raggiunto un punto di rottura, trasformando il consiglio d’amministrazione in un campo di battaglia legale.

Gli oltre 150 siti produttivi in Svizzera sono la spina dorsale di un ecosistema manifatturiero che Swatch Group si rifiuta di smantellare, a prescindere dai costi. Per molti cittadini svizzeri l’azienda è più di una società: è un tesoro nazionale che ha salvato il settore durante la crisi del quarzo degli anni Ottanta. Questa eredità storica offre a Nick Hayek una protezione particolare, e spesso gli viene riconosciuto il merito di salvaguardare i posti di lavoro svizzeri a scapito dei margini a breve termine. Il gruppo sostiene che, senza la sua forza lavoro nazionale, non vi sarebbe «alcun ritorno» per gli stakeholder. L’impegno per il «Swiss Made» è una potente fonte di orgoglio nazionale, ma rappresenta anche un enorme onere finanziario quando il franco svizzero resta particolarmente forte. Mentre i concorrenti potrebbero delocalizzare o ridimensionarsi, Swatch resta profondamente radicata nella cultura locale, sponsorizza grandi eventi sportivi e sostiene intere comunità nei monti del Giura. L’azienda si confronta oggi con la realtà che il suo ruolo di stabilizzatore sociale è sempre più in contrasto con le esigenze di una società quotata in borsa.

L’era del dominio incontrastato della famiglia Hayek è arrivata a un momento decisivo, mentre il gruppo affronta un futuro che richiede un’evoluzione radicale. Nonostante i pesanti danni finanziari, il marchio conserva una straordinaria capacità di suscitare entusiasmo, come dimostrano le scene caotiche del maggio 2025, quando i collezionisti si contendevano la collaborazione «Royal Pop» con Audemars Piguet. Questi momenti brillanti confermano la rilevanza culturale del marchio, ma non possono nascondere il deterioramento strutturale del bilancio. Come osserva Peter Kunz dell’Università di Berna, è la prima volta che la famiglia viene davvero sfidata in tribunale, segno che il «vecchio modo» di fare affari non è più sostenibile. I prossimi mesi diranno se Swatch saprà riorientare la propria strategia per soddisfare sia gli attivisti che chiedono trasparenza sia i tradizionalisti che vogliono preservare l’artigianato svizzero. Il tempo stringe per il maggiore produttore di orologi al mondo e i prossimi trimestri determineranno se l’eredità degli Hayek continuerà oppure se l’impero sarà costretto a uno smantellamento doloroso e pubblico.