La FINMA impone nuovi controlli a Julius Bär

CHF 250 milioni di capitale aggiuntivo saranno ora a copertura del bilancio di Julius Bär, dopo che l’autorità di vigilanza svizzera sui mercati finanziari ha chiuso una procedura di vigilanza legata ai prestiti concessi dalla banca a Signa e a un caso di riciclaggio di denaro.

L’Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari, nota come FINMA, ha annunciato le misure il 29 settembre 2026. Ha inoltre limitato la libertà della banca di remunerare gli azionisti: i dividendi e le altre distribuzioni dovranno essere approvati preventivamente dall’autorità di vigilanza.

L’intervento fa seguito a due ambiti di preoccupazione distinti. Nel dicembre 2024 la FINMA ha iniziato a esaminare i prestiti concessi a entità appartenenti a un gruppo europeo, un riferimento ai finanziamenti privati accordati al gruppo immobiliare austriaco Signa. Nell’agosto 2025 ha avviato un’ulteriore procedura concernente possibili carenze nella lotta al riciclaggio di denaro in relazione a clienti collegati a due persone russe politicamente esposte.

La FINMA ha dichiarato che si tratta della quinta procedura di vigilanza riguardante Julius Bär in meno di dieci anni. L’autorità ha inoltre avviato procedimenti nei confronti di tre ex dipendenti non nominati, che potrebbero aver violato il diritto in materia di vigilanza o le direttive interne della banca.

Per la piazza finanziaria svizzera, la decisione sottopone un’altra grande banca privata a una prova normativa. Capitale, governance e verifiche sulla clientela restano sotto esame, mentre l’istituto porta avanti la sua prossima fase strategica.

L’esposizione di Julius Bär a Signa ha comportato una svalutazione di CHF 606 milioni nel 2023, trasformando i prestiti privati nel principale evento di rischio della banca negli ultimi anni.

I prestiti erano stati concessi a entità associate a Signa, l’impero immobiliare austriaco fondato da René Benko. In seguito Signa è entrata in amministrazione controllata. Nel settembre 2026, un tribunale di Innsbruck ha condannato Benko a due anni e mezzo di carcere, avendolo ritenuto responsabile di aver causato perdite ai creditori, secondo quanto riferito nell’articolo correlato.

La perdita di Julius Bär ha provocato una rottura ai vertici. Il CEO Philipp Rickenbacher è stato allontanato dopo che la banca ha reso nota la svalutazione. La FINMA ha quindi avviato la propria procedura nel dicembre 2024, esaminando la gestione da parte della banca di diversi prestiti concessi a entità appartenenti al gruppo europeo non nominato.

Le misure dell’autorità di vigilanza indicano carenze che andavano oltre una singola decisione di credito errata. Julius Bär ha dichiarato di aver abbandonato l’attività di prestiti privati, rivisto il proprio quadro di gestione dei rischi e di compliance, rafforzato la governance e insediato un nuovo gruppo dirigente.

Le banche private in Svizzera servono abitualmente imprenditori facoltosi e clienti internazionali, ma il caso Signa ha mostrato come prestiti concentrati e complessi possano esporre una società di gestione patrimoniale a perdite ben al di fuori della sua attività tradizionale. L’ordine della FINMA sul capitale formalizza ora il costo di questa lezione.

La FINMA ha confiscato circa CHF 10 milioni di proventi legati a due gruppi di clienti russi definiti persone politicamente esposte, estendendo l’intervento oltre il rischio di credito.

Nell’agosto 2025 l’autorità di vigilanza ha avviato una procedura separata per esaminare possibili violazioni delle norme contro il riciclaggio di denaro. Il caso riguardava clienti associati a due persone politicamente esposte russe. Nella decisione pubblicata la FINMA non identifica i clienti e non sono stati resi noti i nomi dei tre ex dipendenti oggetto di procedimenti separati.

La lotta al riciclaggio di denaro è un obbligo fondamentale per gli istituti finanziari svizzeri. Le banche devono stabilire chi è il titolare effettivo dei patrimoni, valutare i rischi legati ai clienti politicamente esposti e verificare che le transazioni siano compatibili con il profilo del cliente. Il materiale di partenza non fornisce dettagli sulle transazioni né sulle specifiche carenze interne contestate in questo caso.

La confisca riguarda i proventi che, secondo la FINMA, Julius Bär ha ricavato dai due gruppi di clienti. L’intervento segnala inoltre che le carenze di compliance possono avere conseguenze finanziarie dirette anche quando il caso non comporta una perdita eclatante paragonabile alla svalutazione legata a Signa.

Julius Bär ha inserito la propria risposta nel quadro di una più ampia riforma della compliance, della governance e della gestione dei rischi. Il nuovo gruppo dirigente dovrà ora dimostrare che il quadro rivisto funziona in un’attività che serve clienti di diverse giurisdizioni e categorie di rischio.

Julius Bär afferma che il proprio coefficiente CET1 si attesta al 9,4% dopo il nuovo requisito, mentre a fine giugno era pari al 18,5%, secondo quanto dichiarato dalla banca.

La banca ha dichiarato che il requisito di CHF 250 milioni era inferiore di CHF 500 milioni all’importo inizialmente richiesto. Il requisito iniziale sarebbe quindi stato di CHF 750 milioni, prima che la FINMA lo riducesse in vista della chiusura del caso. Il capitale aggiuntivo è espresso in Common Equity Tier 1, la forma di capitale bancario di qualità più elevata e un indicatore fondamentale della resilienza.

Julius Bär ha dichiarato di essere in linea con il proprio ciclo strategico 2026-2028 e con gli obiettivi a medio termine. Ha inoltre chiesto alla FINMA il permesso di avviare un programma di riacquisto di azioni proprie.

La richiesta è ora soggetta alla limitazione delle distribuzioni imposta dall’autorità di vigilanza. Finché la FINMA non approverà le distribuzioni, la banca non potrà considerare i dividendi o i riacquisti di azioni come una normale decisione degli azionisti. Il mantenimento del capitale resterà legato alla valutazione della FINMA sui progressi e sulla situazione finanziaria della banca.

Il bilancio della banca le consente di continuare a operare, ma l’ordine ne limita la flessibilità. La direzione dovrà finanziare la strategia, soddisfare le aspettative di vigilanza e convincere la FINMA che le riforme dei controlli giustificano il ritorno a normali distribuzioni di capitale.

Tre ex dipendenti di Julius Bär sono ora oggetto di procedimenti della FINMA, mantenendo l’attenzione sulle responsabilità individuali dopo la chiusura della procedura di vigilanza principale nei confronti della banca.

La FINMA ha dichiarato che gli interessati potrebbero aver violato il diritto in materia di vigilanza o le direttive interne. Non li ha nominati né ha annunciato un accertamento di responsabilità. I procedimenti stabiliranno se la loro condotta abbia contribuito alle carenze individuate nei casi dei prestiti a Signa o del riciclaggio di denaro.

Per Julius Bär, il compito immediato è di natura operativa. La banca afferma di aver abbandonato i prestiti privati, rivisto i propri sistemi di compliance e gestione dei rischi, rafforzato la governance e nominato un nuovo gruppo dirigente. Questi cambiamenti saranno valutati alla luce delle limitazioni annunciate il 29 settembre e della richiesta della banca di riacquistare azioni proprie.

La decisione si inserisce anche in un dibattito più ampio in Svizzera su come le banche controllano esposizioni complesse e rapporti con clienti internazionali. Il modello svizzero di banca privata dipende dalla fiducia nelle verifiche sulla clientela, nella valutazione dei rischi e nella supervisione dei vertici. Procedure di vigilanza ripetute possono sollevare interrogativi per investitori, clienti e responsabili politici, anche quando una banca mantiene un capitale consistente.

Julius Bär proseguirà il ciclo strategico 2026-2028 in condizioni più restrittive. Tra le prossime tappe figurano l’avanzamento dei procedimenti individuali, la decisione della FINMA sulle distribuzioni e la prova che il nuovo quadro della banca abbia modificato il modo in cui i rischi vengono approvati, monitorati e segnalati ai livelli superiori.