FINMA verschärft die Auflagen für Julius Bär

Zusätzliches Kapital von CHF 250 Millionen wird künftig die Bilanz von Julius Bär stärken. Die Schweizer Finanzmarktaufsicht hat ein Compliance-Verfahren im Zusammenhang mit den Signa-Krediten der Bank und einem Geldwäschereifall abgeschlossen.

Die Eidgenössische Finanzmarktaufsicht, kurz FINMA, gab die Massnahmen am 29. September 2026 bekannt. Zudem schränkte sie den Spielraum der Bank bei Ausschüttungen an Aktionärinnen und Aktionäre ein: Dividenden und andere Ausschüttungen müssen zuvor von der Aufsichtsbehörde genehmigt werden.

Die Massnahmen folgen auf zwei getrennte Bereiche mit Anlass zur Besorgnis. Im Dezember 2024 begann die FINMA, Kredite an Unternehmen innerhalb einer europäischen Gruppe zu untersuchen. Gemeint sind die privaten Kredite an die österreichische Immobiliengruppe Signa. Im August 2025 eröffnete sie ein weiteres Verfahren wegen möglicher Verstösse gegen die Geldwäschereibestimmungen im Zusammenhang mit Kundinnen und Kunden, die zwei russischen politisch exponierten Personen nahestanden.

Die FINMA erklärte, es handle sich um das fünfte Compliance-Verfahren gegen Julius Bär in weniger als zehn Jahren. Die Aufsichtsbehörde hat zudem Verfahren gegen drei nicht namentlich genannte ehemalige Mitarbeitende eröffnet, die möglicherweise gegen das Aufsichtsrecht oder die internen Richtlinien der Bank verstossen haben.

Für den Schweizer Finanzplatz bedeutet der Entscheid eine weitere aufsichtsrechtliche Bewährungsprobe für eine bedeutende Privatbank. Kapital, Unternehmensführung und die Sorgfaltspflichten gegenüber der Kundschaft bleiben unter genauer Beobachtung, während das Institut seine nächste strategische Phase verfolgt.

Julius Bärs Engagement bei Signa führte 2023 zu einer Abschreibung von CHF 606 Millionen und wurde damit in den vergangenen Jahren zum prägendsten Risikofall der Bank im Bereich der privaten Kreditvergabe.

Die Kredite gingen an Unternehmen mit Bezug zu Signa, dem vom Österreicher René Benko aufgebauten Immobilienimperium. Signa wurde später unter Insolvenzverwaltung gestellt. Ein Gericht in Innsbruck verurteilte Benko im September 2026 zu zweieinhalb Jahren Haft, nachdem es zum Schluss gekommen war, dass er Gläubigern Verluste zugefügt hatte, wie aus der verlinkten Berichterstattung hervorgeht.

Der Verlust bei Julius Bär führte zu einem Bruch in der Führung. CEO Philipp Rickenbacher wurde entlassen, nachdem die Bank die Abschreibung bekannt gegeben hatte. Die FINMA eröffnete ihr Verfahren anschliessend im Dezember 2024 und untersuchte, wie die Bank mehrere Kredite an Unternehmen innerhalb der nicht namentlich genannten europäischen Gruppe gehandhabt hatte.

Die Massnahmen der Aufsichtsbehörde deuten auf Schwächen hin, die über eine einzelne schlechte Kreditentscheidung hinausgingen. Julius Bär erklärte, die Bank habe sich aus dem Geschäft mit privaten Krediten zurückgezogen, ihr Risiko- und Compliance-Rahmenwerk überarbeitet, die Unternehmensführung gestärkt und ein neues Managementteam eingesetzt.

Schweizer Privatbanken betreuen regelmässig vermögende Unternehmerinnen und Unternehmer sowie internationale Kundschaft. Der Fall Signa zeigte jedoch, wie stark konzentrierte und komplexe Kreditvergaben einen Vermögensverwalter Verlusten aussetzen können, die weit über sein traditionelles Geschäft hinausgehen. Mit der Kapitalauflage macht die FINMA die Kosten dieser Lehre nun verbindlich.

Die FINMA beschlagnahmte rund CHF 10 Millionen an Gewinnen, die mit zwei Gruppen russischer Kundinnen und Kunden in Verbindung standen, die als politisch exponierte Personen beschrieben wurden. Damit geht die Durchsetzungsmassnahme über Kreditrisiken hinaus.

Die Aufsichtsbehörde eröffnete im August 2025 ein separates Verfahren, um mögliche Verstösse gegen die Geldwäschereibestimmungen zu untersuchen. Der Fall betraf Kundinnen und Kunden mit Bezug zu zwei russischen politisch exponierten Personen. Im veröffentlichten Bericht nennt die FINMA die betreffenden Kundinnen und Kunden nicht. Auch die drei ehemaligen Mitarbeitenden, gegen die separate Verfahren laufen, wurden nicht namentlich genannt.

Massnahmen zur Bekämpfung der Geldwäscherei gehören zu den zentralen Pflichten Schweizer Finanzinstitute. Banken müssen feststellen, wer letztlich Eigentümerin oder Eigentümer von Vermögenswerten ist, die Risiken im Zusammenhang mit politisch exponierter Kundschaft beurteilen und überwachen, ob Transaktionen zum Kundenprofil passen. Das Ausgangsmaterial enthält keine Angaben zu den Transaktionen oder zu den konkreten mutmasslichen internen Versäumnissen in diesem Fall.

Mit der Beschlagnahmung werden Gewinne eingezogen, die Julius Bär laut FINMA mit den beiden Kundengruppen erzielt hat. Die Massnahme zeigt auch, dass Compliance-Verstösse unmittelbare finanzielle Folgen haben können, selbst wenn ein Fall keinen mit der Signa-Abschreibung vergleichbaren Verlust in Schlagzeilenhöhe umfasst.

Julius Bär hat die Reaktion als Teil einer umfassenderen Neuausrichtung von Compliance, Unternehmensführung und Risikomanagement dargestellt. Das neue Managementteam muss nun nachweisen, dass das überarbeitete Rahmenwerk in einem Geschäft mit Kundschaft aus verschiedenen Rechtsordnungen und Risikokategorien funktioniert.

Julius Bär gibt an, dass die CET1-Quote nach der neuen Auflage 9,4 Prozent beträgt. Ende Juni hatte die Quote laut Mitteilung der Bank bei 18,5 Prozent gelegen.

Die Bank teilte mit, die Kapitalauflage von CHF 250 Millionen sei CHF 500 Millionen tiefer als der ursprünglich verlangte Betrag. Die ursprüngliche Auflage hätte demnach CHF 750 Millionen betragen, bevor die FINMA sie im Verlauf des Verfahrens bis zu dessen Abschluss reduzierte. Das zusätzliche Kapital wird am harten Kernkapital (Common Equity Tier 1) gemessen, der hochwertigsten Form von Bankkapital und einer wichtigen Kennzahl für die Widerstandsfähigkeit.

Julius Bär erklärte, die Bank sei mit ihrem Strategiezyklus 2026 bis 2028 und ihren mittelfristigen Zielen weiterhin auf Kurs. Sie hat bei der FINMA zudem eine Bewilligung für den Start eines Aktienrückkaufprogramms beantragt.

Dieser Antrag steht nun im Zusammenhang mit der von der Aufsichtsbehörde verfügten Ausschüttungsbeschränkung. Solange die FINMA Ausschüttungen nicht genehmigt, kann die Bank Dividenden oder Aktienrückkäufe nicht als gewöhnlichen Entscheid zugunsten der Aktionärinnen und Aktionäre behandeln. Der Kapitalerhalt bleibt an die Beurteilung der FINMA zu den Fortschritten und zur Finanzlage der Bank geknüpft.

Die Bilanz der Bank lässt ihr Spielraum für den Weiterbetrieb, doch die Auflage begrenzt ihre Flexibilität. Das Management muss die Strategie finanzieren, die Erwartungen der Aufsicht erfüllen und die FINMA davon überzeugen, dass die Reformen der Kontrollsysteme eine Rückkehr zu normalen Kapitalausschüttungen rechtfertigen.

Drei ehemalige Mitarbeitende von Julius Bär müssen sich nun vor der FINMA verantworten. Damit bleibt die individuelle Verantwortung im Fokus, obwohl die Aufsichtsbehörde ihr Hauptverfahren gegen die Bank abgeschlossen hat.

Die FINMA teilte mit, die betreffenden Personen hätten möglicherweise gegen das Aufsichtsrecht oder interne Richtlinien verstossen. Sie nannte weder ihre Namen noch stellte sie fest, dass sie haftbar seien. In den Verfahren wird geklärt, ob ihr Verhalten zu den festgestellten Schwächen bei der Signa-Kreditvergabe oder in den Geldwäschereifällen beigetragen hat.

Für Julius Bär steht unmittelbar die Umsetzung im Betrieb an. Die Bank gibt an, sich aus dem Geschäft mit privaten Krediten zurückgezogen, ihre Compliance- und Risikosysteme überarbeitet, die Unternehmensführung gestärkt und ein neues Managementteam eingesetzt zu haben. Diese Änderungen werden an den am 29. September angekündigten Beschränkungen und am Antrag der Bank auf einen Aktienrückkauf gemessen.

Der Entscheid ist zudem Teil einer breiteren Schweizer Debatte darüber, wie Banken komplexe Engagements und internationale Kundenbeziehungen kontrollieren. Das Schweizer Privatbankengeschäft ist auf Vertrauen in die Sorgfaltsprüfung, die Risikobeurteilung und die Kontrolle durch die oberste Führungsebene angewiesen. Wiederholte Durchsetzungsverfahren können bei Investorinnen und Investoren, Kundschaft und politischen Entscheidungsträgern Fragen aufwerfen, selbst wenn eine Bank über beträchtliche Kapitalreserven verfügt.

Julius Bär wird seinen Strategiezyklus 2026 bis 2028 unter strengeren Bedingungen fortsetzen. Zu den nächsten Meilensteinen gehören der Fortschritt der Einzelverfahren, der Entscheid der FINMA über Ausschüttungen und der Nachweis, dass das neue Rahmenwerk der Bank verändert hat, wie Risiken genehmigt, überwacht und eskaliert werden.