La FINMA approva il primo ETF pubblico in bitcoin in Svizzera

La FINMA ha approvato il primo fondo quotato in borsa in Svizzera che investe direttamente in bitcoin, portando la criptovaluta in un prodotto accessibile anche al di fuori del mercato riservato agli investitori qualificati. La decisione segna una nuova tappa nell’approccio dell’autorità svizzera di vigilanza ai cripto-attivi e pone la protezione degli investitori al centro dell’annuncio.

L’approvazione consente al pubblico di accedere a un fondo direttamente legato al bitcoin, mentre la FINMA sottolinea che l’investimento comporta rischi considerevoli. Il prezzo del bitcoin può oscillare notevolmente e gli investitori potrebbero subire una perdita considerevole del capitale investito.

La decisione si inserisce nel solco di una precedente tappa degli investimenti in cripto-attivi in Svizzera. Nel 2021, la FINMA ha autorizzato un fondo composto da cripto-attivi destinato agli investitori qualificati. La nuova approvazione estende il mercato oltre questa cerchia ristretta. Altri richiedenti hanno inoltre presentato o annunciato richieste per creare ETF, segnalando un ulteriore interesse per i prodotti quotati in borsa legati al bitcoin.

L’autorizzazione del 2021 era riservata agli investitori qualificati. Con la nuova approvazione, la FINMA supera il modello precedente e consente a un fondo quotato in borsa che investe direttamente in bitcoin di rivolgersi a un pubblico più ampio.

Questa distinzione è centrale nella decisione. Il primo fondo comprendeva cripto-attivi in un prodotto riservato agli investitori qualificati. L’ETF appena approvato permette di ottenere un’esposizione diretta al bitcoin tramite un fondo quotato in borsa, ampliando la cerchia degli investitori che possono accedere a un prodotto di questo tipo in Svizzera.

La maggiore accessibilità non elimina i rischi legati al bitcoin. L’approvazione della FINMA è accompagnata da un chiaro avvertimento sulle notevoli oscillazioni del prezzo della criptovaluta e sulla possibilità di perdite considerevoli. L’autorità ha quindi affiancato a un accesso più ampio al mercato un esplicito richiamo a valutare l’importo da investire.

Per la piazza finanziaria svizzera, la decisione affianca un fondo pubblico in bitcoin al fondo in cripto-attivi approvato nel 2021, mentre sono già in corso altre richieste per ETF.

Secondo la FINMA, la volatilità del prezzo del bitcoin può esporre gli investitori a una perdita considerevole di valore. L’avvertimento vale anche quando gli investitori ottengono un’esposizione tramite un ETF approvato dall’autorità.

Il prezzo del bitcoin può subire brusche variazioni e il valore del capitale investito nel fondo può diminuire considerevolmente. La FINMA ha invitato gli investitori a valutare questo rischio quando decidono se investire e quale importo destinare all’investimento. L’autorità ha posto l’accento in particolare sull’importo investito, un aspetto concreto per chiunque stia valutando un prodotto direttamente legato alla criptovaluta.

«Questo aspetto deve essere considerato al momento di decidere un investimento, in particolare per quanto riguarda l’importo investito», ha dichiarato la FINMA.

L’approvazione non va quindi interpretata come una garanzia contro le perdite. La FINMA ha autorizzato il fondo alla negoziazione pubblica, richiamando esplicitamente l’attenzione sulla volatilità dell’attività sottostante. Gli investitori corrono il rischio che le variazioni del prezzo del bitcoin riducano il valore del loro investimento, sia che acquistino direttamente la criptovaluta, sia che vi accedano tramite questo fondo approvato.

Altri richiedenti hanno già presentato o annunciato richieste per creare ETF. L’approvazione da parte della FINMA del primo fondo quotato in borsa in bitcoin apre una nuova fase per i prodotti svizzeri direttamente legati alla criptovaluta, con altre proposte già in preparazione.

La decisione fa seguito all’autorizzazione concessa dalla FINMA nel 2021 a un fondo in cripto-attivi destinato agli investitori qualificati. Ora il mercato si estende a un fondo quotato in borsa rivolto anche al di fuori di questa cerchia. L’approvazione dà alla Svizzera il primo fondo di questo tipo, mentre altri richiedenti portano avanti o annunciano piani analoghi per ETF.

Per gli investitori, il punto centrale è che all’accesso si affianca il rischio. Il nuovo strumento approvato permette di ottenere un’esposizione al bitcoin tramite un fondo pubblico, ma la FINMA avverte che le forti oscillazioni dei prezzi potrebbero causare perdite considerevoli. L’autorità afferma in particolare che gli investitori dovrebbero considerare le potenziali perdite nel decidere quanto investire.

Ulteriori richieste potrebbero ampliare la gamma di prodotti in attesa di approvazione. L’avvertimento della FINMA resta pertinente per ogni decisione relativa al bitcoin: un fondo approvato può offrire una modalità d’investimento, ma non può eliminare la volatilità del prezzo della criptovaluta.