La FINMA approuve le premier ETF bitcoin ouvert au public en Suisse

La FINMA a approuvé le premier fonds coté en bourse en Suisse à investir directement dans le bitcoin, faisant entrer la cryptomonnaie dans un produit accessible au-delà du marché des investisseurs qualifiés. Cette décision marque une nouvelle étape dans la manière dont le régulateur suisse traite les cryptoactifs et place la protection des investisseurs au centre de l’annonce.

Cette approbation permet au public d’accéder à un fonds directement lié au bitcoin, tandis que la FINMA souligne que cet investissement comporte des risques importants. Le cours du bitcoin peut fortement fluctuer et les investisseurs pourraient subir une perte considérable de leur capital.

Cette décision s’inscrit dans la continuité d’une première étape de l’investissement dans les cryptomonnaies en Suisse. En 2021, la FINMA avait autorisé un fonds composé de cryptoactifs pour les investisseurs qualifiés. La nouvelle approbation ouvre le marché au-delà de ce public restreint. D’autres requérants ont également déposé ou annoncé des demandes visant à créer des ETF, signe d’un intérêt croissant pour les produits cotés en bourse liés au bitcoin.

L’autorisation de 2021 était réservée aux investisseurs qualifiés. La nouvelle approbation de la FINMA va au-delà de ce modèle en permettant à un fonds coté en bourse qui investit directement dans le bitcoin de s’adresser à un public plus large.

Cette distinction est au cœur de la décision. Le premier fonds intégrait des cryptoactifs dans un produit réservé aux investisseurs qualifiés. Le nouvel ETF permet de s’exposer directement au bitcoin au moyen d’un fonds coté en bourse, élargissant ainsi le cercle des investisseurs pouvant accéder à un tel produit en Suisse.

Cet accès élargi ne supprime pas les risques propres au bitcoin. L’approbation de la FINMA s’accompagne d’un avertissement clair concernant les importantes fluctuations du cours de la cryptomonnaie et le risque de pertes considérables. Le régulateur ouvre ainsi une voie d’accès plus large au marché tout en rappelant explicitement aux investisseurs qu’ils doivent tenir compte du montant qu’ils engagent.

Pour le secteur financier suisse, cette décision place un fonds bitcoin ouvert au public aux côtés du fonds de cryptoactifs approuvé en 2021, tandis que d’autres demandes d’ETF sont déjà en cours.

La FINMA indique que la volatilité du cours du bitcoin peut entraîner une perte considérable de valeur pour les investisseurs. Cet avertissement vaut aussi lorsque les investisseurs s’exposent au bitcoin par l’intermédiaire d’un ETF approuvé par le régulateur.

Le cours du bitcoin peut varier fortement et la valeur du capital investi dans le fonds peut diminuer considérablement. La FINMA a appelé les investisseurs à évaluer ce risque lorsqu’ils décident d’investir et de déterminer le montant à engager. Le régulateur a particulièrement insisté sur le montant investi, un élément concret à prendre en considération pour toute personne qui évalue un produit directement lié à la cryptomonnaie.

« Cet aspect doit être pris en compte lors d’une décision d’investissement, en particulier en ce qui concerne le montant investi », a déclaré la FINMA.

L’approbation ne doit donc pas être interprétée comme une garantie contre les pertes. La FINMA a autorisé la cotation du fonds tout en attirant explicitement l’attention sur la volatilité de l’actif sous-jacent. Les investisseurs risquent de voir les variations du cours du bitcoin réduire la valeur de leur placement, qu’ils achètent directement la cryptomonnaie ou y accèdent par l’intermédiaire de ce fonds approuvé.

D’autres requérants ont déjà déposé ou annoncé des demandes visant à créer des ETF. L’approbation par la FINMA du premier fonds bitcoin coté en bourse ouvre une nouvelle phase pour les produits suisses directement liés à la cryptomonnaie, d’autres projets étant déjà en préparation.

Cette décision fait suite à l’autorisation accordée par le régulateur en 2021 à un fonds de cryptoactifs destiné aux investisseurs qualifiés. Le marché s’ouvre désormais à un fonds coté en bourse qui s’adresse à un public plus large. Cette approbation dote la Suisse de son premier fonds de ce type, tandis que d’autres requérants poursuivent ou annoncent des projets d’ETF similaires.

Pour les investisseurs, l’enjeu immédiat est de concilier accès et risque. Le nouvel instrument permet de s’exposer au bitcoin par le biais d’un fonds ouvert au public, mais la FINMA avertit que les fortes fluctuations de cours pourraient entraîner des pertes considérables. Le régulateur précise que les investisseurs devraient tenir compte des pertes potentielles lorsqu’ils décident du montant à investir.

De nouvelles demandes pourraient élargir l’éventail des produits en quête d’approbation. L’avertissement de la FINMA reste pertinent pour toute décision liée au bitcoin : un fonds approuvé peut offrir une voie d’investissement, mais il ne peut pas éliminer la volatilité du cours de la cryptomonnaie.