Le gouvernement suisse exige qu’UBS augmente ses fonds propres de 20 milliards de dollars

20 milliards de dollars. C’est le prix de la sécurité que le gouvernement suisse réclame désormais à UBS, afin d’éviter que se reproduisent les secousses financières qui ont failli ternir la réputation du pays. Dans une décision audacieuse et déterminante, les autorités fédérales ont approuvé un durcissement des règles applicables aux banques d’importance systémique, plaçant de fait UBS dans le viseur de la réglementation. Le gouvernement ne demande plus la stabilité, il l’impose. Cette hausse sans précédent des fonds propres vise à garantir que le seul géant suisse encore considéré comme « trop grand pour faire faillite » dispose d’un bilan suffisamment solide pour affronter les tempêtes mondiales sans devoir être sauvé avec l’argent des contribuables. Le message de Berne est limpide : l’époque des ratios de fonds propres réduits est révolue, et la sécurité de la Confédération suisse n’est pas négociable. Sous le regard de la communauté financière internationale, la Suisse affirme sa souveraineté sur ses géants bancaires et privilégie la résilience économique nationale aux marges bénéficiaires des entreprises.

Une couverture à 100 % par des fonds propres constitue désormais la nouvelle référence pour les participations à l’étranger. Selon le régime actuel, plus souple, UBS et ses pairs pouvaient financer par l’endettement jusqu’à 50 % de la valeur comptable de leurs filiales étrangères. C’est terminé. Le projet de loi du gouvernement exige que ces participations soient intégralement couvertes par des fonds propres de base. Ce changement vise une vulnérabilité majeure : le risque qu’un effondrement d’une filiale à l’étranger entraîne la maison mère suisse dans sa chute. En obligeant UBS à couvrir chaque dollar d’exposition à l’étranger par un dollar de ses propres fonds propres, le Conseil fédéral met de fait les contribuables suisses à l’abri de la contagion internationale. Il ne s’agit pas d’un simple ajustement, mais d’une refonte fondamentale de la manière dont les banques suisses doivent envisager leur présence mondiale. Alors que les anciennes règles permettaient une expansion agressive financée par l’endettement, le nouveau dispositif impose une approche disciplinée, fortement dotée en fonds propres, qui privilégie la survie à une croissance rapide.

Sept ans, c’est l’horizon fixé pour une transformation financière complète. Conscient de l’ampleur d’une injection de 20 milliards de dollars de fonds propres, le gouvernement suisse a proposé une période transitoire qui permettra à UBS de renforcer ses réserves sans provoquer de choc sur les marchés. Mais le compte à rebours a commencé. Le Parlement doit débattre de cette loi historique à partir de la session d’été, et la dynamique en faveur de la réforme est indéniable. Cette introduction par étapes relève d’une stratégie mûrement réfléchie : elle donne à la banque le temps d’accumuler des bénéfices mis en réserve, tout en garantissant que la voie vers un système financier plus sûr ne puisse être inversée. Les critiques jugent le délai trop long, tandis que le secteur bancaire le trouve trop court. Quoi qu’il en soit, le cap est fixé. D’ici à la fin de la décennie, le paysage bancaire suisse aura profondément changé, avec des réserves de fonds propres plus importantes et un risque d’intervention de l’État nettement réduit. Le gouvernement mise sur cette augmentation régulière et continue des fonds propres pour redonner à la banque « Swiss Made » sa gloire d’antan.

UBS ne compte pas se laisser faire. Depuis des mois, la banque s’oppose fermement à ces règles, estimant que des exigences excessives en matière de fonds propres affaibliraient son avantage concurrentiel face à ses rivales de Wall Street. C’est une confrontation classique entre intérêts privés et sécurité nationale. UBS met en garde contre une baisse de ses rendements et un affaiblissement de sa position dans la finance mondiale, tandis que le gouvernement rappelle le souvenir douloureux de l’effondrement de Credit Suisse. La tension est palpable à l’approche du débat dans les salles du Parlement. Il ne s’agit pas simplement d’un différend technique sur la comptabilité, mais d’une bataille pour l’avenir de l’économie suisse. La Suisse restera-t-elle un terrain de jeu pour les banques mondiales fortement endettées, ou se redéfinira-t-elle comme le port financier le plus sûr du monde ? L’issue de la prochaine session parlementaire déterminera l’avenir d’UBS et, par extension, la stabilité du franc suisse ainsi que la place du pays parmi les grands centres financiers mondiaux. Les enjeux ne pourraient être plus élevés.