Roche maintient ses objectifs alors que la pression des effets de change s’atténue

Le chiffre d’affaires de Roche a progressé de 6% sur neuf mois à taux de change constants, conformément à l’objectif que s’était fixé l’entreprise, alors que la pression liée aux fluctuations monétaires s’est atténuée au troisième trimestre. Le groupe pharmaceutique bâlois a annoncé un chiffre d’affaires de 46,5 milliards de CHF entre janvier et septembre 2026. En francs suisses, les ventes ont augmenté de 1%. L’écart entre ces deux taux de croissance reflète l’effet des variations monétaires sur une entreprise qui publie ses résultats en francs. L’affaiblissement du franc a quelque peu soulagé Roche en fin de période, après que sa vigueur avait pesé sur les résultats plus tôt dans l’année. Jeudi 22 octobre, Roche a confirmé ses prévisions pour l’ensemble de l’année. Les résultats ont largement dépassé les estimations des analystes, a rapporté Keystone-ATS. Pour les investisseurs et les employés en Suisse, ces chiffres montrent comment les variations des taux de change peuvent modifier les performances publiées d’une multinationale, même lorsque ses ventes sous-jacentes progressent. Les objectifs de Roche restent exprimés à taux de change constants.

L’effet de change est passé de -11% au premier trimestre à +1% au troisième. Au premier semestre 2026, le franc suisse fort avait nettement pesé sur Roche: l’impact s’élevait à -11% au premier trimestre et à -4% au deuxième. La dépréciation du franc au troisième trimestre a transformé cette pression en un léger effet favorable, l’effet de change atteignant +1%. Cette évolution a contribué à soutenir la croissance du chiffre d’affaires publié en francs suisses, qui s’est élevée à 1% sur neuf mois, contre 6% à taux de change constants. Les chiffres trimestriels révèlent un changement marqué dans le sens des effets de change au fil de l’année. Roche a indiqué que l’allègement observé au troisième trimestre était globalement conforme aux attentes des analystes. Cette amélioration des taux de change ne modifie pas la base de l’objectif de chiffre d’affaires annuel de l’entreprise, qui reste exprimé à taux de change constants.

La division pharmaceutique a généré un chiffre d’affaires de 36,2 milliards de CHF, en hausse de 2% sur les neuf premiers mois. Les cinq moteurs de croissance cités par Roche, Xolair, Hemlibra, Ocrevus, Phesgo et Vabysmo, ont réalisé ensemble un chiffre d’affaires de 16,8 milliards de CHF, en hausse de 12%. Leur croissance contraste avec le recul des ventes de produits plus anciens qui ont perdu leur protection par brevet. Avastin, Herceptin, MabThera/Rituxan, Lucentis et Actemra/RoActemra ont enregistré ensemble une baisse de 600 millions de CHF. La division Diagnostics a réalisé un chiffre d’affaires de 10,3 milliards de CHF, globalement stable par rapport à l’année précédente. Roche a déclaré que l’impact négatif de la réforme des prix en Chine s’était nettement atténué au fil de l’année. Le chiffre d’affaires de la division avait reculé de 7% au premier trimestre et de 3% au premier semestre, avant d’atteindre le résultat sur neuf mois. Les deux divisions présentent des tendances différentes: croissance des principaux médicaments pharmaceutiques et stabilisation des activités de diagnostic.

Roche a maintenu ses objectifs pour l’ensemble de l’année, la direction, conduite par le directeur général Thomas Schinecker, ayant confirmé ses perspectives jeudi. À taux de change constants, le groupe prévoit une hausse de son chiffre d’affaires de l’ordre de quelques pour cent cette année. Il anticipe une croissance élevée à un chiffre du bénéfice de base par action et reste déterminé à augmenter son dividende en francs suisses. Ces prévisions font suite à une croissance de 6% du chiffre d’affaires sur neuf mois à taux de change constants, conformément à la base de l’objectif de Roche pour cette période. Les effets de change se sont améliorés au troisième trimestre, mais les prévisions de croissance de l’entreprise restent établies à taux de change constants. Roche ne publie traditionnellement pas de chiffres de bénéfice pour les trimestres impairs; ses prévisions complètent donc le chiffre d’affaires publié en donnant une indication sur ses perspectives de bénéfice. Pour les actionnaires suisses, l’engagement concernant le dividende est spécifiquement formulé en francs, tandis que les objectifs de chiffre d’affaires et de bénéfice de base sont mesurés à taux de change constants.