Wirtschaftlicher Gegenwind: Die Schweiz ist von strengeren EU-Stahlzöllen und US-Prüfungen ihrer Geldpolitik betroffen

Die Schweiz kämpft mit einer beispiellosen Zwickmühle, da ihre beiden wichtigsten Handelspartner den Druck erhöhen. Während die Europäische Union die Stahlimportkontingente um beachtliche 47 Prozent kürzt, hat die USA ihre aggressive Prüfung der Geldpolitik der Schweizerischen Nationalbank wieder aufgenommen. Dieser doppelte Druck droht, gleichzeitig das industrielle Rückgrat des Landes und seine finanzielle Souveränität zu destabilisieren. Der Bundesrat sah sich gezwungen, in den Krisenmodus zu wechseln und SNB-Präsident Martin Schlegel vorzuladen, um sich mit der wachsenden Feindseligkeit Washingtons auseinanderzusetzen. Dabei geht es nicht bloss um einen diplomatischen Streit, sondern um eine grundlegende Herausforderung für das Schweizer Wirtschaftsmodell. Während der globale Protektionismus zunimmt, sieht sich Bern zunehmend isoliert und von den EU-Ausnahmen ausgeschlossen, die den EWR-Nachbarländern gewährt wurden. Für ein Land, das auf offene Märkte und eine stabile Währung angewiesen ist, um seine Stellung als globale Finanzmacht zu bewahren, könnte mehr auf dem Spiel stehen.

Die Schweizer Stahlindustrie ist erschüttert, nachdem die Europäische Union eine drastische Kürzung der zollfreien Importmengen angekündigt und diese auf gerade einmal 18,3 Millionen Tonnen pro Jahr begrenzt hat. Damit sinkt die bisherige Obergrenze um beinahe 50 Prozent. Schweizer Hersteller wären dadurch auf alle darüber hinausgehenden Mengen einem drückenden Strafzoll von 50 Prozent ausgesetzt. Die EU gewährte Norwegen, Island und Liechtenstein Ausnahmen, liess die Schweiz jedoch demonstrativ aussen vor. Trotz monatelanger intensiver Lobbyarbeit bot das Freihandelsabkommen der Schweiz keinen Schutz vor diesen protektionistischen Massnahmen, die darauf abzielen, billige Importe aus China und der Türkei einzudämmen. Schweizer Vertreter betonen nachdrücklich, dass ihre Produktion nicht zur globalen Überkapazität beitrage, doch Brüssel lässt sich nicht umstimmen. Das neue Regime tritt am 1. Juli in Kraft und zwingt Schweizer Stahl zu einem verzweifelten Kampf ums Überleben auf seinem wichtigsten Exportmarkt.

Das US-Finanzministerium hat die Schweiz offiziell wieder auf seine Beobachtungsliste gesetzt und damit die umstrittene Einstufung als «Währungsmanipulator» wiederbelebt, die Bern seit 2020 verfolgt. Washington betrachtet die anhaltenden Interventionen der SNB an den Devisenmärkten mit grossem Misstrauen und deutet die Bemühungen, die Stärke des Frankens einzudämmen, als unfairen Handelsvorteil. Zwar kaufte die SNB im vergangenen Jahr mit 5,5 Milliarden Franken vergleichsweise wenig Devisen, nur einen Bruchteil der 86 Milliarden Franken, die während der Krise von 2015 ausgegeben wurden. Doch die Unberechenbarkeit der Trump-Regierung hat die Dringlichkeit erhöht. Die USA haben Section 301 angerufen, ein wirkungsvolles Rechtsinstrument, das aggressive handelspolitische Vergeltungsmassnahmen gegen vermeintlich unfaire Praktiken ermöglicht. Trotz einer gemeinsamen Erklärung vom vergangenen September, die die Spannungen abbauen sollte, ist die US-Regierung weiterhin auf den anhaltenden Handelsüberschuss der Schweiz fixiert. Für die SNB ist der Auftrag klar: Preisstabilität um jeden Preis wahren, selbst wenn sie sich damit der grössten Supermacht der Welt widersetzt.

Für viele Schweizer Exporteure ist der eigentliche Gegner keine Zollmauer in Brüssel oder Washington, sondern der unaufhaltsame Anstieg des Schweizer Frankens. Im Verlauf des vergangenen Jahrzehnts hat der Franken gegenüber dem Euro 27 Prozent an Wert gewonnen und die Wettbewerbsfähigkeit Schweizer Waren stärker geschwächt als jede Handelsbarriere. Der Status als «sicherer Hafen» ist ein zweischneidiges Schwert: Er schützt zwar die inländische Kaufkraft, macht Schweizer Exporte im Ausland aber unerschwinglich teuer. Die SNB argumentiert, ihre Interventionen seien unerlässlich, um deflationäre Spiralen zu verhindern, die die Wirtschaft lähmen könnten. Ohne diese Massnahmen würde der Franken wahrscheinlich noch stärker steigen und den Industriesektor schwer schädigen. So entsteht eine paradoxe Situation: Ausgerechnet jene Instrumente, mit denen die Schweizer Wirtschaft gerettet werden soll, ziehen den Zorn internationaler Handelspartner auf sich. Die Industrie befindet sich bereits in einer «tiefen Krise». Die Kombination aus einer hoch bewerteten Währung und neuen EU-Zöllen schafft eine perfekte Sturmkonstellation, die strategisch wichtige Unternehmen in den Abgrund zu reissen droht.

Angesichts des zunehmenden Drucks von aussen entscheidet sich die Schweiz für einen Weg des kalkulierten Widerstands. SNB-Präsident Martin Schlegel hat unmissverständlich klargemacht, dass sich die Zentralbank nicht durch die Drohung mit US-Einstufungen einschüchtern lässt. «Das Risiko, als Währungsmanipulator bezeichnet zu werden, wird die Bank nicht davon abhalten, zu handeln», erklärte Schlegel und signalisierte damit, dass die inländische Preisstabilität Vorrang vor diplomatischer Zweckmässigkeit hat. Unterdessen bemüht sich der Bundesrat fieberhaft darum, mit der Europäischen Kommission spezifische Kontingente auszuhandeln, um die Auswirkungen der Zölle ab dem 1. Juli abzumildern. Die Regierung hat die Stahlindustrie bereits mit staatlichen Subventionen für vier Jahre unterstützt. Das unterstreicht, wie wichtig die Aufrechterhaltung der heimischen Produktion ist. Während sich die globale Handelslandschaft in Richtung regionaler Blöcke und protektionistischer Barrieren verschiebt, werden die traditionelle Neutralität der Schweiz und ihre Philosophie offener Märkte auf eine noch nie dagewesene Probe gestellt. Die kommenden Monate werden zeigen, ob Bern sich aus dieser schwierigen Lage herausverhandeln kann oder ob eine grundlegende Umstrukturierung der Schweizer Wirtschaft unausweichlich ist.