Migros verkauft Hotelplan an deutschen Reisekonzern

Mit einem einschneidenden Schritt, der die Schweizer Unternehmenslandschaft verändert, hat der Detailhandelsriese Migros die gesamte Hotelplan Group verkauft und damit eine radikale Umstrukturierung umgesetzt, die er 2024 erstmals angekündigt hatte. Der ikonische orange Riese trennt sich von seinem Reisegeschäft, um sich stärker auf das Kerngeschäft im Detailhandel zu konzentrieren. Damit endet die Ära von Migros als direkter Reiseveranstalter. Es handelt sich nicht bloss um einen Verkauf, sondern um die vollständige Aufspaltung der Gruppe in zwei eigenständige Unternehmen, die an deutsche Branchenriesen übergehen.

Die Aufteilung ist endgültig. Das eigentliche Reiseveranstaltergeschäft von Hotelplan wird von Dertour übernommen, einer Tochtergesellschaft des Grosskonzerns Rewe. Der Ferienhausspezialist Interhome wiederum geht an die in Berlin ansässige Technologieplattform Hometogo. Mit dieser Doppeltransaktion endet eine monatelange Phase intensiver Spekulationen über die Zukunft der spezialisierten Filialen und Reisegesellschaften in Schwierigkeiten. Migros setzt ihr Versprechen um, sich von weniger wichtigen Geschäftsbereichen zu trennen und in einem zunehmend umkämpften Markt auf Wendigkeit statt auf Grösse zu setzen.

Der Schweizer Reisemarkt erlebt eine tiefgreifende Konsolidierung: Dertour festigt seine Stellung als führender Marktteilnehmer. Mit der Übernahme von Hotelplan baut Dertour, zu dem bereits Kuoni und Helvetic Tours gehören, seine Marktpräsenz entschlossen aus und fordert die Dominanz von Tui heraus. Die Übernahme ist ein strategischer Coup: Hotelplan wird Teil eines Konzerns, der bereits mehr als 130 Unternehmen umfasst und europaweit beeindruckende 10'000 Mitarbeitende beschäftigt.

Während der Kaufpreis für die Hauptgesellschaft Hotelplan geheim bleibt, sind die Folgen klar: Der Schweizer Reisesektor wird nun deutlich von deutschen Grosskonzernen geprägt. Dertour hat zugesichert, die eigenständigen Marken der Hotelplan Group beizubehalten und sein umfangreiches internationales Partnernetzwerk zur Effizienzsteigerung zu nutzen. Die Übernahme verändert nicht nur die Eigentumsverhältnisse, sondern auch das Machtgefüge im Schweizer Tourismus grundlegend. Es entsteht ein Duopol, das die Marktentwicklung noch jahrelang bestimmen dürfte.

Hometogo hat dem wertvollsten Teil der Übernahme einen konkreten Preis zugeordnet: Das Unternehmen zahlt für die Tochtergesellschaft Interhome sofort 150 Millionen Franken in bar. Doch damit ist der Wert des Geschäfts nicht ausgeschöpft. Der in Berlin ansässige Ferienwohnungsspezialist hat eine erfolgsabhängige Zusatzvergütung vereinbart, durch die sich der Gesamtpreis bis 2029 um weitere 85 Millionen Franken erhöhen könnte. Diese Bewertung unterstreicht Interhomes Bedeutung als finanzielles Zugpferd der Gruppe. Im letzten Geschäftsjahr erzielte das Unternehmen einen beachtlichen Umsatz von 389,6 Millionen Franken.

Interhome gilt weithin als Herzstück des Hotelplan-Portfolios. Hometogos Investition zeugt von grossem Vertrauen in den Ferienwohnungsmarkt. Finanziert wird die Übernahme durch eine Kapitalerhöhung des an der Frankfurter Börse kotierten Unternehmens, was auf ehrgeizige Wachstumspläne hindeutet. Mit der Integration von Interhome will Hometogo seine eigene Profitabilität deutlich steigern und dabei von einem lokalen Servicenetz profitieren, das sich über 30 Länder erstreckt.

Während auf oberster Unternehmensebene weitreichende Entscheidungen getroffen werden, ist die Zukunft der Mitarbeitenden gesichert. Migros hat bestätigt, dass alle 2'500 Mitarbeitenden der Hotelplan Group zu den neuen deutschen Eigentümern wechseln. Damit dürfte die Sorge in der Branche abnehmen. Unmittelbare Entlassungen sind nicht vorgesehen. Vielmehr betrachten die neuen Muttergesellschaften das Fachwissen der Mitarbeitenden als entscheidenden Vermögenswert.

Kontinuität im Betrieb lautet die Devise. Dertour und Hometogo haben beide zugesichert, dass Kundenbuchungen und Beziehungen zu Vertriebspartnern unverändert bleiben. Hometogo erklärte ausdrücklich, Interhome als eigenständiges Unternehmen weiterzuführen und die lokalen Servicestellen zu erhalten. Diese Stabilität ist entscheidend, um das Vertrauen der Kundschaft während des Übergangs zu wahren. Für die Tausenden betroffenen Mitarbeitenden mag sich die Eigentümerschaft geändert haben, der Auftrag bleibt jedoch derselbe: Reisenden trotz der Umbrüche in den Führungsetagen ein reibungsloses Erlebnis zu bieten.

Der Verkauf ist das jüngste und bedeutendste Kapitel von Migros' ehrgeizigem Umstrukturierungsplan für 2024. Hotelplan erzielte 2024 einen Umsatz von 1,78 Milliarden Franken und war damit selbst ein Grossunternehmen. Es passt jedoch nicht mehr zur schlankeren Ausrichtung des Schweizer Detailhändlers. Mit dem Verkauf dieser Vermögenswerte und des Industrieunternehmens Mibelle trennt sich Migros konsequent von Geschäftsbereichen ausserhalb des Kerngeschäfts, um ihre Position im inländischen Detailhandel und Lebensmittelgeschäft zu stärken.

Die Botschaft an Aktionäre und Wettbewerber ist unmissverständlich: Migros will nicht länger alles für alle sein. Das durch die Verkäufe frei werdende Kapital dürfte in die Modernisierung der Supermärkte und Online-Plattformen fliessen. Nach Abschluss des Geschäfts sieht die Schweizer Detailhandelslandschaft deutlich anders aus. Migros hat abgespeckt, um schneller voranzukommen, und überlässt die Komplexität des internationalen Tourismus den Spezialisten. Stattdessen konzentriert sich das Unternehmen wieder darauf, den Wettbewerb um den täglichen Einkauf der Schweizer Kundschaft zu gewinnen.