Schweizerische Nationalbank meldet weniger Devisenmarktinterventionen

Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat ihre Interventionen am Devisenmarkt 2024 deutlich zurückgefahren und Devisen im Umfang von lediglich 1,2 Milliarden Franken gekauft. Dies stellt eine markante Veränderung im Umgang der Zentralbank mit dem Wechselkurs dar. Der Grossteil der Aktivitäten konzentrierte sich auf das dritte Quartal des Jahres. Die geringeren Interventionen spiegeln die Anpassung der Strategie der Bank an die aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen und ihr Vertrauen in die Wahrung der Preisstabilität wider.

Der Vergleich der Interventionen 2024 und 2023 zeigt einen markanten Wandel in der geldpolitischen Ausrichtung der SNB. Während die SNB 2024 Devisen im Umfang von bescheidenen 1,2 Milliarden Franken kaufte, verzeichnete das Vorjahr umfangreiche Verkäufe von Fremdwährungen im Wert von 132,9 Milliarden Franken. Diese Umkehr spiegelt das erfolgreiche Inflationsmanagement wider: Die Inflation liegt nun wieder im Zielbereich der SNB von 0 bis 2 Prozent. Die Bank hat auch ihre Zinspolitik angepasst und den Leitzins 2024 mit mehreren Senkungen auf 0,5 Prozent gesenkt.

Die geringeren Interventionen an den Devisenmärkten signalisieren das Vertrauen der SNB in die Stabilität des Schweizer Frankens und das allgemeine wirtschaftliche Umfeld. Die frühere Strategie, Fremdwährungen zu verkaufen, trug dazu bei, den Franken zu stärken und die importierte Inflation während der Zeit nach der Pandemie und angesichts geopolitischer Spannungen einzudämmen. Der derzeitige Ansatz mit minimalen Interventionen deutet darauf hin, dass die Bank ihre unmittelbaren Ziele bei der Steuerung der Inflation und der Währungsstabilität erreicht hat.

Wirtschaftsprognostiker rechnen mit weiteren geldpolitischen Anpassungen. Viele Fachleute erwarten in naher Zukunft zusätzliche Zinssenkungen. Die geringeren Interventionen der SNB am Devisenmarkt und die kontrollierte Inflation verschaffen ihr Spielraum für künftige geldpolitische Entscheide. Dieser massvolle Ansatz deutet auf einen sorgfältigen Balanceakt hin: In einer sich wandelnden globalen Finanzlandschaft gilt es, die Währungsstabilität zu wahren und zugleich das Wirtschaftswachstum zu unterstützen.