L’economia svizzera si rafforza: record in borsa e previsioni positive del FMI

14’142,38 punti: questo è il nuovo record dell’indice svizzero SMI, che questa settimana è salito fino a un massimo storico senza precedenti. Mentre grandi economie vicine come la Germania, con il suo DAX, hanno perso lo 0,6%, l’indice di riferimento svizzero è balzato dell’1,49%, dimostrando ancora una volta che la Svizzera resta un porto sicuro per i capitali di tutto il mondo. Questo rialzo non è stato un caso: è stato guidato in modo sistematico dai «pesi massimi difensivi» che sostengono la prosperità del Paese. Nestlé ha guadagnato il 3,3%, mentre Roche e Novartis sono salite rispettivamente del 2,1% e dello 0,8%, offrendo un’importante protezione contro la volatilità globale. Questa performance record segnala un disaccoppiamento dall’apprensione per il settore tecnologico che attanaglia altri mercati. Gli investitori fuggono dall’incertezza e riversano miliardi nei titoli blue chip svizzeri, considerati stabili. Il risultato positivo è però accompagnato da un’avvertenza: secondo gli operatori esperti, il rialzo è concentrato sui titoli di prima categoria. Ciò suggerisce che, nonostante i nuovi picchi, occorre mantenere alta la vigilanza, mentre i volumi di scambio iniziano a diminuire in vista dell’estate.

I lavoratori svizzeri percepiscono ora un salario lordo mediano di 87’000 franchi, un netto aumento rispetto agli 81’500 franchi registrati appena un anno fa. Questo significativo incremento, rilevato dall’Ufficio federale di statistica (UST), sottolinea la solidità del mercato del lavoro, che sta riuscendo a recuperare il potere d’acquisto della popolazione. Non si tratta di un aumento marginale, bensì di un forte segnale di salute economica che colloca i lavoratori svizzeri a tempo pieno tra i meglio retribuiti al mondo. I dati, che comprendono i redditi da lavoro dipendente e indipendente, rispecchiano una ripresa più ampia dopo anni di pressioni inflazionistiche. Sebbene i critici richiamino l’elevato costo della vita, l’aumento a 107’000 dollari, se convertito in valuta statunitense, offre alle economie domestiche svizzere una notevole protezione. La crescita dei salari alimenta la domanda interna, che il FMI considera uno dei principali pilastri dell’attuale stabilità economica del Paese. Come conferma la Rilevazione sulle forze di lavoro in Svizzera (RIFOS), la prosperità si fa sentire in tutti i settori e rafforza il contratto sociale che caratterizza il modello economico svizzero.

Il Fondo monetario internazionale (FMI) ha espresso un forte voto di fiducia, affermando che l’economia svizzera «sta dimostrando una buona tenuta», nonostante la triplice minaccia dei dazi statunitensi, della debole crescita globale e delle crescenti tensioni geopolitiche. Il FMI prevede che la crescita del PIL accelererà dallo 0,8% nel 2026 all’1,5% nel 2027. Questa previsione positiva poggia su un contesto di tassi d’interesse pari a zero e sui recenti aumenti salariali, che mantengono l’inflazione a un livello gestibile dello 0,6%. Mentre il resto d’Europa è alle prese con la stagnazione, la disciplina finanziaria della Svizzera e le mosse strategiche della Banca nazionale svizzera (BNS) stanno dando i loro frutti. Il FMI ha elogiato in particolare l’impegno del Governo nel rafforzare le regole per le banche di rilevanza sistemica come UBS, affinché il settore finanziario resti un pilastro solido e non diventi un fattore di rischio. Questa «mentalità da fortezza» consente alla Svizzera di conservare margini di manovra e, se la situazione globale dovesse peggiorare ulteriormente, di ricorrere a una politica monetaria espansiva o a misure di politica finanziaria.

Nessun successo è privo di ombre e il FMI mette in guardia da uno «scenario pessimista», in cui la crescita potrebbe precipitare ad appena lo 0,3% se la frammentazione degli scambi commerciali dovesse aggravarsi. Resta un rischio importante lo spettro di uno shock «stagflazionistico», in cui la crescita si fermerebbe allo 0,6% mentre l’inflazione aumenterebbe bruscamente. L’aumento dei prezzi dell’energia e la frammentazione delle catene di approvvigionamento globali minacciano di compromettere proprio il modello d’esportazione su cui si è costruito il miracolo svizzero. Inoltre, il mercato del lavoro dovrebbe raffreddarsi e il tasso di disoccupazione salire al 3,1% nel 2026. Il franco forte, pur essendo motivo d’orgoglio, continua a penalizzare gli esportatori, rendendo più care le merci svizzere all’estero. Questi ostacoli sono concreti e immediati. L’avvertimento del FMI è chiaro: la prosperità attuale non garantisce il successo futuro. La Svizzera deve affrontare un mondo in cui la domanda estera si indebolisce e le barriere commerciali aumentano. Serviranno agilità e capacità d’innovazione, mettendo alla prova i limiti dei leader industriali del Paese.

Guardando al 2027, la Svizzera si presenta come un faro di stabilità in un contesto globale sempre più frammentato. La combinazione di una performance record del mercato azionario, dell’aumento della ricchezza delle economie domestiche e di un quadro normativo finanziario rigoroso offre al Paese un vantaggio competitivo unico. La capacità di mantenere l’inflazione entro l’intervallo obiettivo dello 0-2% della BNS, mentre altri Paesi faticano a contenere aumenti a due cifre, è straordinaria. La prossima introduzione di meccanismi di sostegno pubblico alla liquidità per le principali banche rafforzerà ulteriormente lo status di «porto sicuro». Per i cittadini svizzeri il messaggio è di cauto ottimismo: i salari sono più alti, la valuta è forte e l’economia è resiliente. Tuttavia, la dipendenza dai pesi massimi difensivi e la minaccia incombente di guerre commerciali globali non lasciano spazio al compiacimento. La Svizzera non sta soltanto superando l’attuale trasformazione dell’economia globale: si sta posizionando per guidarla, a condizione di riuscire a mantenere il delicato equilibrio tra solidità interna e apertura internazionale.